Maďarská národní banka: Deficit ESA by mohl do roku 1.6 klesnout až na 2020 procenta HDP
Maďarská národní banka (NBH) ve své čtvrtletní zprávě o inflaci předpovídá, že v nejpříznivějším scénáři by deficit ESA v roce 2020 mohl být až 1.6 procenta HDP, zatímco poměr hrubého veřejného dluhu by mohl klesnout na 66 procent.
Podle NBH může deficit ESA v roce 2.2 činit 2.4–2018 procenta HDP, zatímco podle technické prognózy to může být 1.8–2.0 procenta v roce 2019 a 1.6–2.0 procenta v roce 2020.
Na základě předběžných údajů finančního účtu činil schodek rozpočtu v roce 1.9 2017 procenta HDP, což je méně než přidělení 2.4 procenta.
Vzhledem k snížení daní a vyčerpání jednorázových příjmů z minulých let (prodeje pozemků, sleva na dani na růst) se v roce 2018 dočasně zvýší schodek veřejných financí.
Opatření oznámená od prosincové zprávy o inflaci (zálohové zvýšení mezd ve zdravotnictví pro pohotovostní zdravotnický personál, sestry převedené od listopadu, jednorázové doplatky na důchod, snížení nákladů na energie související se zimním obdobím) dosahují ve výdajích přibližně 0.3 procenta HDP, což je však kompenzováno nárůstem daňových příjmů v důsledku příznivé makroekonomické situace. vyhlídky
Dynamicky rostoucí daňové příjmy z příznivého makroekonomického vývoje a klesající úrokové výdaje přispějí po roce 2018 ke snížení poměru deficitu k HDP.
Prognózu výrazně ovlivňuje nejistota související s čerpáním a čerpáním fondů EU. Očekává se, že zálohy na roky 2017 a 2018 budou postupně klesat až do roku 2020. Reálný ekonomický dopad plateb, skutečné čerpání prostředků může být nejvyšší v letech 2018 a 2019. Tento efekt bude ekonomiku výrazně stimulovat, ale prostřednictvím nárůstu ko - jeho financování zvýší schodek rozpočtu.
Podle předběžných údajů byl poměr hrubého vládního dluhu na konci roku 2017 na úrovni 71.7 procenta HDP, což je pokles ze 73.9 procenta na konci roku 2016. Vládní dluh včetně závazků Eximbanky činil ke konci roku 73.6 celkem 2017 procenta HDP, stále je však o 2.4 procentního bodu nižší než v roce 2016.
Výrazný ekonomický růst, klesající úrokové výdaje a kladné primární saldo, to vše podpořilo pokles vládního dluhu.
Vládní dluh může v roce 70.3 klesnout na 2018 procenta HDP. V důsledku růstu a mírného deficitu může míra zadlužení letos klesnout o 1.4 procentního bodu a v letech 2 a 2019 o 2020 procentní body ročně a ke konci se přiblížit k 66 procentům prognózovaného období.
Zdroj: MTI
darujte prosím zde
Horké novinky
Oficiální: Zákon o projektu Mini Dubai v Budapešti byl přijat
V Maďarsku dnes začíná sezóna raných pláží: Zde jsou místa, která můžete 1. května navštívit!
Maďarská vláda tvrdí, že prodejci pohonných hmot dobrovolně snížili ceny pohonných hmot
Co se dnes stalo v Maďarsku? — 30. dubna 2024
Maďarský FM Szijjártó: Země, které jsou dostatečně odvážné na to, aby byly pro mír, musí spolupracovat
Hlavní letecká společnost se letos na podzim vrátí na budapešťské letiště
2 Komentáře
Zde pozdní reakce kvůli problémům s velkými (evropskými) bankami. Rád jsem k tomuto komentáři přidal statistiku, ale nebylo to možné.
UniCredit a Deutsche Bank nejsou nemocní, neberte si své úspory. Vyzývat na bankový run je trestné a tak zbytečné, protože evropský bankovní systém je bezpečný pro srdce. Dohled nad bankami byl nyní převeden na evropskou instituci, EBA (Evropský orgán pro bankovnictví). EU byla založena v reakci na druhou světovou válku. Všechno, co EU dělá, je dobře míněné a lepší, než jak by to všechny ty malé země zařídily samy. EBA reguluje banky, takže všechny banky jsou dobře regulovány. Rating Barclays je snížen o nejnižší investiční stupeň Moody's. Trhy na Barclays jsou více optimistické. Jako větší úvěrové riziko považujte Credit Suisse, UniCredit a Deutsche Bank.
https://t.co/nW5Cy6zLiQpic.twitter.com/KPMIOBM4qr To je trochu jako rozhovor o blížící se finanční katastrofě v eurozóně, pokud je veden s euronadšencem. Bohužel to samozřejmě není pravda. Pro částečné shrnutí problému se vrátíme k výše uvedenému videu před 6 měsíci. Nebojte se, fragment začíná na správném místě a trvá několik minut. Co je špatného konkrétně na těch 2 bankách, které excelují ve stavu kolegy Holgera Zschaepitze, ať už shodou okolností právě těch dvou, které nejsou zmíněny ve filmu o krachu? Unicredit je největší banka v Itálii a protože s krizí eura energicky bojovali stateční eurokraté, není v tom vůbec žádný problém? A Deutsche Bank pochází ze solidní severní Evropy, protože jsme nikdy neměli žádný problém? Bohužel. Zkusme to jednou provždy stručně shrnout. V roce 2016 tento EBA stále prováděl zátěžový test pro všechny evropské banky, který ukázal, že věci nejsou tak špatné. Bylo to absurdní cvičení, protože model, se kterým pracovali ekonomové EBA, byl tak mírný, že by každá banka přežila za všech okolností. Při počítání s počítačovými modely platí blbost. Je to srovnatelné s testováním deštníku za slunečného počasí. Zde naleznete článek o tomto tématu s odkazem na údaje EBA k tomuto tématu. co dělají špatně? Hodnocení začátku úvěrové krize. V roce 2002 mělo Řecko zahraniční dluh (tj od bank, pojistitelů a investorů mimo vlastní státní hranice) ve výši 100 miliard EUR, stejně velkých jako jejich ekonomika. Řecko je finančně zvláštní země a vnější svět si ho oblíbil. To se změnilo, když dostali euro. Ta země pak měla příliš vysoký státní dluh a vůbec nesměla jít na euro. Toto pravidlo bylo proto rezolutně porušeno, protože evropská integrace panuje velké nadšení. Tolik, že jen porušujeme pravidla, která jsou dobře vymyšlená, pokud citlivost ohrožuje rychlost integrace a rozšiřování EU. Vše musí ustoupit tomu druhému, proto zde hovoříme o euroevangeliu. A ukvapený spěch málokdy udělá něco dobrého, jak bylo ukázáno. Kromě pravidel, která zakazují zemím s příliš velkým počtem zemí stát se členy klubu, zakazovala i pravidla pro zavedení eura bankovní podporu. Pokud se vláda (nebo banka) dostala do problémů, musí se zachránit. Text je opravdu jednoznačný. Tím, že dala Belgii, Řecku a Itálii euro, a tím porušila pravidla takzvaného paktu stability, otevřela evropská politická elita Pandořinu skříňku. Bylo to mrknutí na banky. Zkrachovalé vlády dávat eura nebylo dovoleno, stejně se to stalo. Není povoleno ani poskytování státní podpory bankám, pokud z ní udělají sklenici, ale toto pravidlo může být v budoucnu příliš náročné. Banky předpokládaly, že pokud země jako Nizozemsko odsuzuje nadměrně vysoký státní dluh Řecka, za 10 let budeme také připraveni zachraňovat banky, pokud se něco nepovede. Pokud ne, ale to nevadí. Pravidla, která byste neměli brát doslovně, v EU se vždy můžete domluvit a dohodnout se s politiky na aktuálních otázkách. Jsou ochotni doslova porušit každý volební slib. Bankéři začali na Řecko tlačit úvěry, aby mohli nakupovat německé zboží. Vývoz a s ním i obchodní bilance Německa exploduje, protože jezdí, auta, elektrospotřebiče, letadla, tanky, vyvážete to do Řecka. Ta země je plná krásných věcí, německé továrny pracují přesčas, zdá se, že je to ekonomicky vysoko. To je iluze, že euro samo vytváří prosperitu, což je neopodstatněné: byla to dočasná hostina na úvěr. Všimněte si, že obchodní bilance Německa od roku 2001 do současnosti přesně odpovídá dluhům Řeků, o graf dříve. Řekové (stejně jako ostatní jihoevropské země) neměli peníze na věci Německa (a dalších severoevropských zemí), a tak se zadlužili. Velmi riskantní pro zúčastněné bankéře, kteří si ale mysleli, že daňoví poplatníci v severní Evropě přispějí k udržení dobrého míru. To se ukázalo jako oprávněné, protože holandský premiér Rutte (opět) porušil svůj slib a pokračoval v dumpingu. Předpoklad vysoce rizikových bankéřů, že jim země jako Nizozemsko pomůže proti všem pravidlům, byl oprávněný. Tuto situaci lze přirovnat k člověku se špatným kreditem, který pije šampaňské v drahém klubu. Později to začíná být zábavnější, ale po chvíli se ukazuje, že spotřeba na úvěr nabrala docela vážné podoby. Účet je tak vysoký, že barman, na jeho straně vyhazovač, po chvíli přichází spolu se špendlíkem. Pak je večírek u konce. Ten okamžik se shoduje s pádem Lehman Brothers. V řeckém dluhovém grafu je kývnutí, pokud banky nechtějí nebo mohou půjčovat více. Přesně tehdy také německý export dostane šok.
Všechny ty špatné kredity jsou stále v systému. Výše uvedený obrázek je o UniCredit, největší bance v Itálii. Zde také hraje řecký (nebo portugalský) problém, ale v menší míře. Čísla v těchto grafech se vztahují k údajům používaným EBA při provádění zátěžového testu. Horní modrá čára je úroková marže, nejdůležitější zdroj příjmů pro banku. Úroková marže se rovná rozdílu v úrocích, které dostávají střadatelé a platí dlužníci. Úroky u hypotéky jsou vyšší než sazba spoření. Rozdíl je obrat pro banku. To stojí obchodní náklady, protože zaměstnanci musí mít možnost koupit si krásné obleky a kempovat v pěkných kancelářích. Marže minus náklady je čistý zisk. Tento čistý zisk je stále korigován o jednorázové náklady, jako jsou odpisy špatných úvěrů. Pokud banka později dojde k závěru, že úvěr z minulosti nebude nikdy splacen, musí být plně odepsán v aktuálním finančním roce. To se stane, když dlužník zemře, zbankrotuje nebo odejde na tropický ostrov. Protože jižní Evropa žila zhruba od roku 2000 do roku 2009 na růžovém obláčku, kde byla spotřeba na úvěr, docházelo spíše k odpisům. UniCredit měla ve zvyku tato těla ve skříni neukazovat okolnímu světu, ale po chvíli začnou zapáchat. Pak se ze školy zhroutí účetní nebo probíhá soudní vyšetřování a pak se najednou musí odepisovat obrovská částka. Například zisk v roce 2012 byl ještě slušných 870 milionů €, ale v roce 2013 byla ztráta 14 miliard €. Banka tak v danou chvíli spadne. V grafu jsou historické hodnoty zátěžového testu šedé a modré, tedy do roku 2015. To jsou určitá čísla, za předpokladu, že ne příliš mnoho podvodů, nikdy se to nedozvíte. Červená a zelená čára jsou projekce EBA. Červená je negativní scénář, zelená je poněkud optimističtější. V obou scénářích pak bude zpracována výše ztráty UniCredit a zda je na kostech banky dostatek masa, aby absorbovalo tuto ránu. Týká se to pak rezerv nashromážděných v minulosti. Zelený scénář se nazývá ‚základní‘, což můžeme interpretovat jako ‚normální‘. EBA předpokládá, že UniCredit bude mít po katastrofálním roce 2.5 od roku 2013 velmi stabilní zisk ve výši 2015 miliardy eur. To je velmi nepravděpodobné. Za prvé, je to pilový efekt v šedé, historické linii. Existuje velká šance, že někde vypadne mrtvola ze skříně, kde UniCredit ztratí asi 10 miliard EUR. Za druhé, zisk 2.5 miliardy EUR ročně pro UniCredit je směšně vysoká projekce. V roce 2008 byla tato bariéra demontována a pak už nikdy více. Vyjdeme-li z hyperoptimistického scénáře, UniCredit skutečně nezvládne zpracovat žádné ztráty a nárazník banky zůstane nedotčen. V tom případě je dostatečně velký: tedy, pokud se nemusí řešit. Pokud neprší, nezáleží na tom, jestli mám v deštníku díry nebo ne. Barvy fungují úplně stejně s NII (čistá úroková marže): modrá je historická, zelená je neutrální projekce EBA a červená je negativní scénář, který státní zaměstnanci používají.
EBA proto předpokládal, že UniCredit dosáhne v roce 2.5 zisku 2016 miliardy EUR. Mezitím je rok 2018 a můžeme se ohlédnout zpět. Z finančních výkazů vyplývá, že banka tehdy dosáhla ztráty 11 miliard EUR. Žádný zisk, ale 4x ztráta. Vzhledem k historii banky nastal čas znovu: každý rok nebo dva roky by o takovou ztrátu přišli, pokud skutečný, žalostný stav banky již nelze držet pod stropem. Zkuste si představit, že dobře oblečení manažeři UniCredit byli v minulosti dobře obohaceni přetížením zmenšující se populace až příliš velkým kreditem. To vytváří všechny páchnoucí mrtvoly ve skříni, takže kolemjdoucí – občané, akcionáři, regulátoři, daňoví poplatníci z Nizozemska, kteří se dívají přes prosklené průčelí banky, jsou vystrašeni. Vidí manažery sedět v ebenových dveřích skříně, kde jsou historické archivy banky, se zpoceným čelem a zavírajícím zavřenýma očima. Každý rok a půl skutečně vypadnou mrtvoly ze skříně, čímž je všem jasné, jak je tato banka nemocná. Rok 2016 byl takovým rokem, ale zátěžový test EBA nebyl nikdy upraven. Ve skutečnosti nás tu klamou. Pokud se podíváme na grafiku UniCredit, pak jsou jasně přítomny 2 trendy. Úroková marže klesá už pro rok 2015. Jižní Evropa je už tak plná dluhů, že prodejci banky už nevědí, komu mohou úvěr prodat. To vysvětluje nezvratně klesající trend. A protože je tato populace financována až na samý okraj, stále více lidí začíná mít problémy se splácením svých půjček. Každý rok nebo dva roky tak banka získá život ohrožující ztrátu. Deutsche Bank vykazuje stejný vzorec, i když tamní vývoj marže je o něco méně dramatický. Přesto je zde také depresivní modrá linie úrokového rozpětí, zatímco šedá grafika, zisk, je děsivou pilou, jejíž budoucnost nelze předvídat. Ale spekulativní bublina poháněná úvěry, na kterou eurozóna chvíli čekala, je u konce: večírek je u konce, světlo svítí, teď musíme uklidit ten nepořádek. Například z řeckého grafu se zdá, že se splácením ještě musí začít, se vší bolestí, která to obnáší. Byrokraté a důvěřiví občané kladou velmi málo otázek, ale investoři opouštějí bankovní systém. Deutsche bank ztratila nejméně 65 % své účetní hodnoty od doby, kdy Mario Draghi začal s QE.
Znovu. Deutsche Bank, loutka německého finančního sektoru, je tak nemocná kvůli řádkům ve skříni, které jsou důsledkem historického nadměrného poskytování úvěrů, že investoři zaznamenali za 50 roky hodnotu akciového trhu v hodnotě 3 miliard EUR. Měl by ten problém i ING? Ne, ale ING je stejně jako ABN-Amro oholená. Úklidová služba pod přísným vládním dohledem uklidí všechna těla, vyčistí fasádu, zmínění upocení manažeři budou moci odejít do důchodu a nové představenstvo slibuje zlepšení jejich života. To je velký rozdíl mezi bankami v Nizozemsku na jedné straně a bankami z Itálie a Německa na straně druhé: nemohou být přestavěny. To by znamenalo, že banky v jádru Eurosystému jsou mrtvé a smrtelně nemocné. A to bychom raději neslyšeli.
A Maďaři? Byli potrestáni za finanční podporu společnosti Malév, stejnou podporu, která „zachránila“ banky v celé Evropě. A pokud to nestačí, byrokraté v Bruselu říkají maďarskému lidu, co mají dělat, jak a kdy mají dělat! Rozkaz je rozkaz a musí být uposlechnut!
Správný odkaz uvedený v článku je https://t.co/nW5Cy6zLiQ