Ungarn befürchtet nicht nur künftige Sanktionen aus Brüssel wegen Haushaltsdefiziten

Die Europäische Kommission hat festgestellt, dass Ungarn und sechs weitere Mitgliedstaaten ein Haushaltsdefizit aufweisen, das über dem Ziel der Europäischen Union liegt. Der Mechanismus der fiskalischen Intervention ist daher wieder auf Kurs. Es sind jedoch nicht nur die möglichen Geldstrafen im Zusammenhang mit der EU-Intervention, die Anlass zur Sorge geben. Experten zufolge könnten sich Marktreaktionen schon viel früher negativ auf die ungarische Wirtschaft auswirken.

Mehrere EU-Mitglieder warnten vor übermäßigen Haushaltsdefiziten

Die übermäßigen Ausgaben sind nicht nur für Ungarn ein Problem innerhalb der Europäischen Union. Sechs weitere Mitgliedstaaten – Belgien, Frankreich, Italien, Malta, Polen und die Slowakei – kämpfen ebenfalls mit Haushaltsdefiziten. Im Falle Rumäniens deutet Brüssel an, dass das Land frühere Warnungen vor Verschwendungssucht nicht beachtet habe.

Die Haushaltsregel der EU besagt, dass das Ungleichgewicht der nationalen Staatshaushalte drei Prozent des BIP nicht übersteigen darf und die Gesamtverschuldung unter 3 Prozent gehalten werden muss.

Economx weist darauf hin dass Ungarn im vergangenen Jahr mit -6.7 Prozent das zweithöchste Haushaltsdefizit in der EU hatte, nur Italien lag mit -7.4 Prozent vor Ungarn. Darüber hinaus hat Ungarn in diesem Jahr bereits im März ein erhebliches Haushaltsdefizit angehäuft, das 2,321.4 Milliarden HUF (5.87 Milliarden EUR) erreichte, also 92.3 Prozent der im Haushaltsgesetz für das gesamte Jahr geplanten und genehmigten 2,514 Milliarden HUF (6.36 Milliarden EUR).

Wie wir bereits berichtet haben, hat eine Empfehlung veröffentlicht, wonach „[Ungarn] die Umsetzung der Kohäsionspolitikprogramme und des Wiederaufbau- und Resilienzplans, einschließlich des Kapitels REPowerEU, deutlich beschleunigen und den Abschluss der Reformen und Investitionen bis August 2026 sicherstellen sollte.“ Darüber hinaus sollte das Land sein Sozialschutzsystem verbessern, seine Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen verringern und – was vielleicht am wichtigsten ist – sein Haushaltsdefizit angehen.

Im Juni dieses Jahres hat die Europäische Kommission als Reaktion auf die Haushaltsdefizite und die übermäßigen Ausgaben der Mitgliedstaaten ihren Rahmen für fiskalische Interventionen erneuert. Bis zum Ende des Sommers könnte Ungarn das Verfahren bei einem übermäßigen Defizit einleiten, das sich seit 2004 bis 2013 ununterbrochen gegen das Land erstreckt. Auf lange Sicht könnte dies zu neuen Geldstrafen führen, wenn die EU das Land als Bedrohung für die finanzielle Stabilität der Region ansieht.

Die Märkte könnten schneller urteilen als die EU

Economix sprach mit zwei Experten über die möglichen Auswirkungen des neu eingeführten Mechanismus. Zoltán Ember vom Iránytű-Institut wies darauf hin, dass es bis zu 4-7 Jahre dauern könne, bis im Rahmen des Verfahrens Sanktionen verhängt würden. Darüber hinaus könnte die Höhe der Sanktion viel geringer ausfallen als die kürzlich vom Gerichtshof der Europäischen Union wegen Nichterfüllung seiner Verpflichtungen verhängte Geldstrafe von 200 Millionen Euro. Laut dem Analysten muss Ungarn in den kommenden Jahren im Rahmen des Verfahrens keine sehr hohe Geldstrafe befürchten.

Er fügte jedoch hinzu, dass die Märkte, selbst wenn die EU nicht schnell Maßnahmen ergreife, schneller reagieren könnten. Diese Nachricht könnte die Marktteilnehmer möglicherweise zu dem Schluss verleiten, dass es sich nicht lohnt, Staatsanleihen zu kaufen, weil Ungarn zu verschuldet ist und die Zinsanforderungen nicht mehr erfüllen kann. Dies wiederum könnte einen globalen Prozess in Gang setzen, bei dem Regierungen, die zu viel ausgegeben haben, nicht mehr über die Mittel verfügen, um ihre Haushaltsdefizite zu finanzieren, was möglicherweise zu einer globalen Schuldenkrise führen könnte.

Diese Möglichkeit, so der Experte, könne den Ländern einen Anreiz bieten, ihre Haushaltsdefizite nach der Einleitung des Verfahrens bei einem übermäßigen Defizit so schnell wie möglich zu reduzieren, um finanzielle Instabilität zu vermeiden.

Sind die Erwartungen aus Brüssel unrealistisch?

Zoltán Lomnici Jr., leitender Experte des regierungsnahen Thinktanks Századvég, glaubt: „Die Erwartungen Brüssels weichen immer mehr von der Realität der Mitgliedsstaaten ab, wodurch die Forderungen an diese Länder immer unrealistischer werden. Die Schuldenquote von 60 Prozent wird von den meisten EU-Ländern überschritten.“

Darüber hinaus haben die jüngsten plötzlichen Gesetzesänderungen (die Anwendung der Maastricht-Kriterien wurde von der Kommission aufgrund der Pandemie bis Ende 2022 ausgesetzt und dann verschärft) für Unsicherheit in den Staaten gesorgt. Diese Unsicherheit kann das Unternehmertum entmutigen und auf lange Sicht das Vertrauen in Regierungen und die EU selbst schwächen.

Der Experte fügte hinzu, dass er davon überzeugt sei, dass die ungarische Wirtschaft in der EU nicht hinterherhinke, sondern eher im Mittelfeld liege. Dies zeige sich daran, dass Ungarn beim Pro-Kopf-BIP vor Bulgarien, Griechenland, Lettland, der Slowakei und Kroatien liege. Darüber hinaus wuchs das ungarische BIP im ersten Quartal 0.8 im Vergleich zum Vorquartal um 2024 Prozent, und die Inflation liegt seit Oktober 2023 im einstelligen Bereich und sinkt stetig.

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Quelle: Economx