Preocupaciones cambiarias: ¿Se acerca el tipo de cambio de 500 EUR/HUF en Hungría? – Esto es lo que dicen los expertos
El florín húngaro sigue lidiando con un tipo de cambio débil, tras un turbulento 2024 en el que su valor se desplomó más del 10% frente al euro. Con los cambios económicos mundiales y las incertidumbres nacionales en juego, los analistas advierten de nuevos desafíos por delante, al tiempo que mantienen la esperanza de posibles sorpresas que podrían reconfigurar la trayectoria del florín este año.
El florín se enfrenta a una presión continua
As centro de dinero Según escribe, el florín húngaro se enfrentó a un año 2024 complicado, marcado por un debilitamiento significativo de su tipo de cambio frente a las principales divisas. Comenzó el año en 382 EUR/HUF, se depreció a más de 412 EUR/HUF en diciembre, una caída superior al 10% en 12 meses. Esta tendencia continuó hasta principios de 2025, con la caída de la cotización del florín húngaro. euro El tipo de cambio subió dos florines adicionales en el primer día de negociación del año, mientras que el florín tocó su nivel más bajo en dos años frente al dólar. A pesar de estos reveses, los analistas económicos consultados por Pénzcentrum han ofrecido tranquilidad cautelosa. Si bien el tipo de cambio de 500 EUR/HUF parece poco probable este año, subrayan la importancia de seguir de cerca los cambios políticos mundiales y las tendencias monetarias, ya que siguen siendo posibles nuevas fluctuaciones en el tipo de cambio.
Influencias globales y problemas internos
El florín húngaro afrontó un 2024 turbulento, depreciándose significativamente frente a las principales divisas, y los factores externos jugaron un papel clave. Analista sénior István Madár de Portafolio destacó que las presiones cambiarias se derivaban de influencias globales, como la resiliencia de la economía estadounidense en un entorno de altas tasas de interés y las agresivas políticas comerciales de Donald Trump, que apuntalan a fortalecer al dólar y debilitar las monedas de mercados emergentes como el florín.
Los problemas internos, incluidas las incertidumbres económicas, las disputas por la financiación de la UE y las elevadas cargas de deuda, agravaron aún más el bajo rendimiento del florín, en particular frente a las monedas regionales como el zloty polaco. Si bien las previsiones sugieren que el florín puede enfrentarse a un debilitamiento continuo, los analistas señalan que gran parte de las perspectivas negativas ya están incorporadas en los precios, lo que aumenta la posibilidad de sorpresas positivas en el tipo de cambio, en particular si las condiciones económicas o políticas mejoran inesperadamente.
Predicción del experto
El tipo de cambio del florín húngaro sigue siendo un punto de atención en 2025, y Zoltán Árokszállási, director del Centro de Análisis de MBH, destaca los factores clave. A pesar de un superávit de cuenta corriente, una tasa de interés real significativa del 6.5% y una deuda pública en descenso, el florín sigue teniendo dificultades, y el tipo de cambio del euro superó los 410 florines a principios de año. Factores como US Los aranceles que afectan a las exportaciones húngaras y las políticas de tasas de interés de la Reserva Federal, que apoyan a un dólar fuerte, están añadiendo presión al florín.
Árokszállási predice que es poco probable que el florín se fortalezca significativamente, ya que se esperan promedios anuales de alrededor de 405-415 florines por euro, y se considera improbable un retorno por debajo de 400. Con los riesgos de inflación vinculados a un mayor debilitamiento, se espera que el banco central de Hungría se mantenga cauteloso, limitando el margen para recortes adicionales de las tasas de interés para estabilizar el tipo de cambio.
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El florín tuvo un período de relativa estabilidad de 2014 a 2018, manteniendo su valor frente al euro. Desde 2018 ha habido una depreciación constante. Durante un período de siete años, el euro se apreció un tercio frente al florín desde enero de 2018 hasta enero de 2025. En promedio, el florín se depreció alrededor del 4-4.5% anual durante ese período. Si tomamos el 4%, podríamos estar viendo 428 florines por euro a fin de año y 445 en dos años. Hungría ha manejado una depreciación constante del florín realmente a lo largo de su existencia desde 1990. Recuerdo cuando un dólar estadounidense valía 20 florines en la época socialista, pero, por supuesto, ese era un tipo de cambio artificial. Hungría obtendrá más estabilidad del tipo de cambio y tasas de interés más bajas cuando Hungría ya no sea una economía emergente sino una economía desarrollada. La única moneda que me sorprende es el franco suizo. Tiene que ser la moneda más fuerte del mundo y se puede retrotraer a ella todo lo que se quiera, 10, 20, 30 años o más. Así que me pregunto quién fue el idiota húngaro (¿el Fidesz?) al que se le ocurrió la idea de emitir hipotecas a los húngaros denominadas en francos suizos. Eso tiene que ser el polo opuesto de un carry trade.
Será mejor que lo corrija. Alguien tuvo la idea de que Suiza tenía tasas de interés más bajas, así que ¿por qué no pedir prestado allí para su hipoteca? Nadie pensó en cuánto se puede perder cuando el franco suizo se aprecia frente al florín. Con el carry trade se intenta pedir prestado en otro país con una tasa de interés más baja para una inversión que se aprecia en otro lugar, pero se necesita estabilidad del tipo de cambio. Si se produce una gran apreciación en la moneda que se pidió prestada para comprar activos en otro país, los activos ahora tienen presión para ser vendidos. Los bienes raíces no son un activo líquido que se pueda vender en un santiamén, así que usar lo que era un carry trade para este propósito era increíblemente arriesgado.
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