El gabinete de Orbán introduce cambios radicales en las normas de inversión extranjera en Hungría
El gobierno de Orbán ha introducido un cambio significativo que afecta a todos los inversores extranjeros al promulgar un derecho de preferencia estatal para la compra de empresas húngaras. Los expertos advierten que esta medida podría disuadir a aún más inversores de elegir Hungría como destino de inversión.
Nuevo decreto introduce cambios radicales en las reglas de inversión extranjera
Hasta el 23 de junio de 2025, la Ministro de Economía Nacional de Hungría, actualmente Márton Nagy, tenía la autoridad para anular transacciones en las que inversores extranjeros buscaban acciones o propiedad de empresas húngaras. Sin embargo, un nuevo decreto gubernamental, vigente desde el 23 de junio de 2025, faculta al Estado no solo a bloquear dichas transacciones, sino también a intervenir y adquirir los activos que el comprador extranjero pretendía adquirir.
¿Cómo funcionará esto en la práctica? El decreto deja la puerta abierta: el Estado puede intervenir cuando considere que el interés nacional está en juego. Según 24.huEl primer decreto que otorgaba al ministro la facultad de bloquear adquisiciones extranjeras se introdujo en 2022, tras la invasión rusa de Ucrania. El objetivo era evitar que una avalancha de compradores extranjeros adquiriera empresas húngaras a precios de ganga durante la guerra.
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El 97% de las transacciones fueron aprobadas antes
Desde entonces, las partes deben notificar al gobierno los acuerdos pendientes, y el ministro tiene hasta 45 días hábiles para aprobarlos o rechazarlos. El Ministerio de Economía Nacional no ha revelado cuántos acuerdos fueron bloqueados, pero afirmó que el 97% de las transacciones fueron aprobadas.
El nuevo decreto extiende el derecho de preferencia del Estado a todos los sectores, lo que significa que el gobierno puede adquirir cualquier empresa húngara que esté en el punto de mira de inversores extranjeros en las mismas condiciones previamente acordadas. Los expertos temen que esto haga dudar a los inversores antes de entrar en el mercado húngaro, sobre todo porque preparar una empresa para la venta puede costar entre el 5 % y el 7 % de su valor, lo que supone una pérdida si el Estado ejerce su derecho de preferencia. Mientras tanto, los expertos del mercado especulan sobre qué importante empresa húngara podría salir a la venta, para lo cual fue necesario modificar la normativa original.
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La reacción del ministerio
El Ministerio de Economía Nacional Insiste Hungría permanece abierta a la inversión extranjera y el decreto tiene como único propósito proteger los intereses nacionales. El ministerio enfatizó que el derecho de preferencia protege tanto a vendedores como a compradores: si se rechaza una operación, el Estado compra los activos al precio y las condiciones acordados.
Este audaz cambio de política indica una postura más cautelosa y protectora por parte de Hungría hacia la inversión extranjera, según el ministerio. Reconocieron que el sistema de control de inversiones de Hungría, implementado en 2018, era uno de los más estrictos de Europa, pero afirmaron que su objetivo era proteger los intereses del Estado y de los ciudadanos, así como la seguridad del suministro. Entre 2022 y 2025, ocho Estados miembros más de la Unión Europea, entre ellos Eslovaquia, Bulgaria y Rumanía, adoptaron normas similares, añadió. En Hungría, se controlaron 62 transacciones en 2020, pero la cifra ascendió a 162 en 2024, según el ministerio. Este aumento, junto con la necesidad de revisiones exhaustivas, requirió una ampliación del plazo para completar los controles, añadió.
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