Le forint en baisse incontrôlée, franchissant plusieurs creux : quand cela va-t-il s'arrêter ?

Cette semaine, le forint s'est affaibli de plus de quatre unités face à l'euro, principalement sous l'effet des données décevantes du PIB. La monnaie nationale a ouvert la journée à un niveau jamais vu depuis fin 2022, puis a encore baissé pendant les heures de la matinée. Face à la livre sterling et au franc suisse, le forint est à son plus bas niveau depuis plus de deux ans.

Le forint s'affaiblit de manière incontrôlable

Jeudi matin, le forint a ouvert au-dessus de 408 HUF pour un euro, selon Réalisations. La situation sur le marché des changes ne laisse pas présager de panique, mais le forint connaît une baisse progressive. Les investisseurs qui parient sur une dépréciation de la monnaie sont de plus en plus actifs, ne percevant aucun facteur significatif susceptible de soutenir un renforcement de la monnaie hongroise.

Aujourd'hui, le marché des changes devrait être plus calme qu'hier, qui a connu des mouvements importants en raison des données du PIB mondial. Cependant, les chiffres hongrois étaient décevants.

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Si la panique se développe, elle pourrait conduire à des ventes massives, Rapports d'index. Dániel Molnár, analyste en chef à l'Institut Makronóm, a noté que si la panique survenait, elle pourrait déclencher une vague de ventes et une dépréciation rapide. Bien que la tendance à l'affaiblissement de la monnaie n'ait pas commencé cette semaine, les données du PIB de mercredi ont mis en évidence le potentiel d'intervention de la Banque nationale hongroise (NBH).

Malgré les efforts du ministre de l'Economie nationale, Márton Nagy, pour gérer les attentes du marché concernant les mauvais chiffres du PIB, le forint a été touché, la performance économique ayant diminué de 0.7% par rapport au trimestre précédent et à la même période de l'année dernière.

Le forint s'est légèrement renforcé face à l'euro, atteignant 406.44 HUF, mais cela n'a pas duré longtemps, puisque jeudi, l'euro a de nouveau dépassé 409 HUF.

Selon Molnár, la faiblesse persistante de la monnaie hongroise est due aux développements internationaux, à l'escalade des conflits au Moyen-Orient et à la hausse des prix mondiaux du gaz naturel. Les données sur le PIB ont porté un coup dur, ramenant le forint à des niveaux jamais vus depuis l'automne 2022.

Molnár a souligné qu'il était difficile de déterminer un seuil psychologique pour la valeur de la monnaie hongroise, car ces seuils sont généralement basés sur des tendances historiques. Une dépréciation importante pourrait avoir des effets inflationnistes via les prix à l'importation et éroder la confiance dans les actifs libellés en forint, ce qui ne pourrait être freiné que par des taux d'intérêt plus élevés. En cas de nouvelle dépréciation, une intervention de la BNH est probable.

La tendance à l'affaiblissement a commencé vers la fin du mois de septembre, sous l'effet des anticipations de hausse des taux d'intérêt de la Fed et de l'intégration par le marché d'un cycle potentiel de réduction des taux d'intérêt de la BCE. L'escalade des conflits au Moyen-Orient a également eu un impact négatif sur les devises des marchés émergents. Ces facteurs combinés ont suffi à affaiblir le forint au-delà de la barrière psychologique des 400 HUF.

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