Inquiétudes sur la monnaie : le taux de change EUR/HUF de 500 se rapproche-t-il en Hongrie ? – Voici ce que disent les experts

Le forint hongrois continue de se débattre avec un taux de change faible, après une année 2024 mouvementée qui a vu sa valeur chuter de plus de 10 % par rapport à l'euro. Avec les changements économiques mondiaux et les incertitudes nationales en jeu, les analystes mettent en garde contre de nouveaux défis à venir, tout en gardant l'espoir de surprises potentielles qui pourraient remodeler la trajectoire du forint cette année.
Le forint subit une pression constante
As Centre d'argent Selon le rapport, le forint hongrois a connu une année 2024 difficile, marquée par un affaiblissement significatif de son taux de change par rapport aux principales devises. Après avoir commencé l'année à 382 EUR/HUF, il s'est déprécié à plus de 412 EUR/HUF en décembre, soit une baisse de plus de 10 % en 12 mois. Cette tendance s'est poursuivie jusqu'au début de 2025, avec la chute de la monnaie hongroise. euro Le taux de change de la monnaie nationale a augmenté de deux forints supplémentaires lors du premier jour de négociation de l'année, tandis que le forint a atteint son plus bas niveau depuis deux ans face au dollar. Malgré ces revers, les analystes économiques consultés par Pénzcentrum ont apporté des garanties prudentes. Si le taux de change de 500 EUR/HUF semble peu probable cette année, ils soulignent l'importance de surveiller de près les changements politiques mondiaux et les tendances monétaires, car de nouvelles fluctuations du taux de change restent possibles.

Influences mondiales et enjeux nationaux
Le forint hongrois a connu une année 2024 mouvementée, se dépréciant considérablement par rapport aux principales devises, les facteurs externes jouant un rôle clé. István Madár, analyste principal chez Réalisations Il a souligné que les pressions sur le taux de change découlaient d'influences mondiales, telles que la résilience de l'économie américaine dans un environnement de taux d'intérêt élevés et les politiques commerciales agressives de Donald Trump, qui devraient soutenir le dollar et affaiblir les devises des marchés émergents comme le forint.
Les problèmes intérieurs, notamment les incertitudes économiques, les conflits de financement de l'UE et le lourd fardeau de la dette, ont encore aggravé la sous-performance du forint, en particulier face aux devises régionales comme le zloty polonais. Bien que les prévisions suggèrent que le forint pourrait continuer à s'affaiblir, les analystes notent qu'une grande partie de ces perspectives négatives sont déjà intégrées dans les cours, ce qui augmente le risque de surprises positives dans le taux de change, en particulier si les conditions économiques ou politiques s'améliorent de manière inattendue.
Prédiction de l'expert
Le taux de change du forint hongrois reste un point central en 2025, Zoltán Árokszállási, directeur du Centre d'analyse de MBH, mettant en évidence les influences clés. Malgré un excédent de la balance courante, un taux d'intérêt réel significatif de 6.5 % et une dette publique en baisse, le forint continue de lutter, le taux de change de l'euro dépassant 410 forints au début de l'année. Des facteurs tels que US Les tarifs douaniers qui pèsent sur les exportations hongroises et les politiques de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, qui soutiennent un dollar fort, ajoutent de la pression sur le forint.
Selon Árokszállási, le forint ne devrait pas connaître de hausse significative, avec des moyennes annuelles attendues autour de 405-415 forints par euro, et un retour en dessous de 400 étant jugé improbable. Les risques d'inflation étant liés à un nouvel affaiblissement, la banque centrale hongroise devrait rester prudente, limitant la marge de manœuvre pour des baisses supplémentaires des taux d'intérêt afin de stabiliser le taux de change.

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Le forint a connu une période de stabilité relative de 2014 à 2018, conservant sa valeur par rapport à l'euro. Depuis 2018, il connaît une dépréciation constante. Sur une période de sept ans, l'euro s'est apprécié d'un tiers par rapport au forint de janvier 2018 à janvier 2025. En moyenne, le forint s'est déprécié d'environ 4 à 4.5 % par an au cours de cette période. Si nous prenons 4 %, vous pourriez envisager 428 forints pour un euro d'ici la fin de l'année et 445 dans deux ans. La Hongrie a connu une dépréciation constante du forint tout au long de son existence depuis 1990. Je me souviens qu'un dollar américain valait 20 forints à l'époque socialiste, mais bien sûr, c'était un taux de change artificiel. La Hongrie bénéficiera d'une plus grande stabilité du taux de change et de taux d'intérêt plus bas lorsque la Hongrie ne sera plus une économie émergente mais plutôt une économie développée. La seule monnaie qui me surprend est le franc suisse. Il faut que ce soit la monnaie la plus forte du monde et que l'on puisse remonter aussi loin que l'on veut, 10, 20, 30 ans en arrière et plus. Je demande donc qui est l'idiot hongrois (Fidesz ?) qui a eu l'idée d'émettre des hypothèques aux Hongrois libellées en francs suisses. Cela doit être l'exact opposé d'un carry trade.
Je ferais mieux de corriger cela. Quelqu’un a eu l’idée que la Suisse avait des taux d’intérêt plus bas, alors pourquoi ne pas y emprunter pour votre prêt immobilier. Personne n’a réfléchi à ce que vous pouvez perdre lorsque le franc suisse s’apprécie par rapport au forint. Avec le carry trade, vous essayez d’emprunter dans un autre pays avec un taux d’intérêt plus bas pour un investissement qui s’apprécie ailleurs, mais vous avez besoin de stabilité du taux de change. Si vous obtenez une forte appréciation de la monnaie que vous avez empruntée pour acheter des actifs dans un autre pays, ces actifs sont maintenant contraints d’être vendus. L’immobilier n’est pas un actif liquide qui peut être vendu en un rien de temps, donc utiliser ce qui était un carry trade à cette fin était incroyablement risqué.
Nous facturons désormais soit en francs suisses, soit en euros. Et nous contractons des prêts en CHF. C'est incroyablement efficace et cela permet de contourner le joker HUF.