Le gouvernement Orbán admet que l'économie hongroise est en grande difficulté, le forint risquant de se déprécier. Le gouvernement Orbán reconnaît que l'économie hongroise est en grande difficulté et que le forint pourrait se déprécier.
Lors d'une réunion informelle avec des journalistes, Márton Nagy, ministre hongrois de l'Économie, a reconnu que les dépenses préélectorales, conjuguées à une faible maîtrise de l'inflation et à de mauvais chiffres de production intérieure, ont considérablement creusé le déficit budgétaire, mettant ainsi l'économie hongroise en péril. Il a également révélé qui supportera le coût des sorties de fonds publiques liées à la période préélectorale et ce qui est attendu de la Banque nationale, une situation qui pourrait entraîner une dépréciation du forint.
Table des Matières
Les aides se poursuivent malgré des données économiques sombres
Télex J'ai assisté à la réunion d'information et j'en ai fait une analyse approfondie. Márton Nagy a en substance admis que les chiffres budgétaires prévus pour 2024 et 2025 devaient être abandonnés, considérant les largesses préélectorales comme des vaches sacrées intouchables – notamment la 14e pension mensuelle, les prêts immobiliers et commerciaux à taux réduits et un million de forints d'aide aux fonctionnaires.
Cela peut paraître surprenant aux yeux des observateurs extérieurs, dans un pays où la croissance du PIB est estimée à seulement 0.5 % – bien en deçà des 3.7 % prévus –, où l'inflation reste plus élevée que prévu, à environ 4.6 %, et où la consommation des ménages ne montre que peu de signes d'expansion. Cependant, grâce à un ensemble de mesures sociales, la confiance des consommateurs a commencé à se redresser.
- La surface montre Péter Magyar planant, mais un Cette tendance émergente pourrait assurer la victoire au Premier ministre Orbán en 2026.
Il semble toutefois que la volonté de remporter les élections de 2026 prime sur toute autre considération. D'après les instituts de sondage indépendants Magyar Péter et le parti Tisza, le Fidesz n'a pas connu de sondages aussi catastrophiques depuis vingt ans, malgré une avance confortable maintenue pendant au moins un an.
Les mesures d'austérité indirectes auront un impact sur les citoyens
Pour remporter la victoire, l'économie hongroise doit être soumise à un contrôle strict, selon la note d'information. Il n'est guère surprenant que le gouvernement s'attende à ce que la Hongrie affiche le cinquième déficit budgétaire le plus important de l'Union européenne en 2025 et 2026, soit environ 5 % du PIB, seuil à partir duquel des procédures pour déficit excessif sont déclenchées.
Le gouvernement prévoit une croissance plus forte de 3.1 % et une inflation plus faible de 3.7 % pour 2026, même si les marchés anticipent des résultats moins favorables sur les deux fronts.
Toutefois, ces tendances macroéconomiques ne suffiront pas à elles seules ; le gouvernement doit également trouver de nouvelles sources de revenus. Dans ce contexte, la taxe bancaire sera augmentée au motif que les profits exceptionnels des banques restent élevés. Après cette hausse, les banques seront tenues de payer :
- 10 % d’impôt sur les bénéfices jusqu’à 20 milliards de forints des deux années précédentes,
- Impôt de 30 % sur les bénéfices dépassant 20 milliards de forints,
- et ils ne pouvaient déduire que 30 % des achats d'obligations d'État, contre 50 % auparavant.
Il est bien connu que les banques absorbent rarement ces coûts supplémentaires et les répercutent tôt ou tard sur leurs clients, particuliers comme entreprises. De ce fait, ces mesures agissent comme des taxes indirectes qui pèsent en fin de compte sur les ménages et les familles, sans que l'État n'intervienne suffisamment, probablement faute de moyens.
L'économie hongroise, déjà fragile, est confrontée à des chocs à venir.
Le gouvernement prévoit que cette mesure permettra de doubler les recettes fiscales provenant des banques d'ici 2026. Il cherche également à obtenir 15 % (16.2 milliards d'euros) du programme de développement de la défense SAFE à titre d'avance. Enfin, une émission d'obligations en devises étrangères est prévue, ce qui augmentera la dette de la Hongrie en devises.
- Le gouvernement du Premier ministre Viktor Orbán pourraient recevoir des milliards de fonds de l'UE à l'approche des élections
Ce cadre fragile, conjugué à une augmentation de la dette extérieure, dépend fortement de l'efficacité des mesures nationales visant à résoudre les problèmes sous-jacents. D'un point de vue économique, il est préoccupant de constater que toute la stratégie en matière de déficit et de fiscalité repose sur les élections législatives.
Fait intéressant, Telex note que malgré les fréquentes références du gouvernement à un soutien financier américain, Márton Nagy n'anticipe aucun soutien de la part des États-Unis.
- Le Premier ministre Orbán peut assurer prêt historique de plusieurs milliards de dollars des États-Unis avant les élections de 2026
Orbán pourrait encore obtenir un prêt historique de plusieurs milliards de dollars des États-Unis avant les élections de 2026.
Le forint pourrait s'affaiblir.
Le gouvernement s'attend depuis longtemps à ce que la Banque nationale, dirigée par l'ancien député Fidesz et ministre des Finances Mihály Varga, abaisse les taux d'intérêt de base — une mesure qui stimulerait les dépenses de consommation et augmenterait les recettes de l'État grâce à la TVA.
Toutefois, la Banque nationale a clairement indiqué à plusieurs reprises qu'elle ne réduirait pas ses taux cette année ni l'année prochaine, car une telle mesure fragiliserait le forint, qui est resté relativement stable par rapport à l'euro et aux autres devises étrangères au cours des dernières années.
La question demeure de savoir si Mihály Varga continuera à résister aux pressions politiques — ou s'il finira par céder, très probablement après les élections.
MISE À JOUR : L’association bancaire proteste contre le projet de hausse de l’impôt sur les bénéfices exceptionnels
L'Association bancaire hongroise a averti, dans un communiqué publié mardi, qu'un projet de hausse de l'impôt sur les bénéfices exceptionnels des établissements de crédit pèserait sur l'ensemble de l'économie.
« Alourdir la charge pesant sur les banques pénaliserait l’ensemble de l’économie hongroise, ralentirait davantage la croissance et nuirait à la réputation du pays », a déclaré l’association. Elle a ajouté que cette mesure conférerait aux entreprises fintech proposant des services transfrontaliers « un avantage supplémentaire injustifié ».
L'association a déclaré que la taxe sur les bénéfices exceptionnels, introduite en 2022 initialement pour une durée de deux ans, avait eu un impact négatif sur l'économie locale et ses perspectives, ainsi que sur les bénéfices des banques. Elle a ajouté que le taux directeur, qui était de 18 % lors de la mise en place de cette mesure, est désormais de 6.5 %, rendant cette taxe superflue.
L'association a indiqué que les établissements de crédit paieraient 842 milliards de forints de taxes supplémentaires en 2025, notamment la taxe bancaire, l'impôt sur les bénéfices exceptionnels et les droits de transaction.
Suite à l'annonce de Márton Nagy, le forint hongrois commença à s'affaiblir.
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Tant que le puissant Orbán aura les poches pleines, le sort des citoyens hongrois n'aura que peu d'importance. Dieu merci, Orbán a reçu un prêt directement de Trump.
Et QUI, avec son gouvernement FIDESZ, a dirigé – a été propriétaire, de sa CRÉATION, l’économie hongroise qui représente un DÉSASTRE ???
Le nom – Victor Mihaly. Orban, son gouvernement Fidesz et le « cercle restreint » – l’oligarchie qui, par des décisions économiques et politiques erronées, nous ont conduits à représenter un pays qui ressemble au CHAOS – politiquement et économiquement.
Victor Mihaly. Orban et le gouvernement Fidesz n'ont RIEN, absolument RIEN à offrir à l'AVENIR de la Hongrie – RIEN.
Nous, les Hongrois, par millions, avons subi l'avidité, l'égoïsme et l'exploitation sous le « thème » constant du mensonge et de la fabrication de la vérité, par le biais de la propagande mensongère – nous, la Hongrie, avons été trahis.
Hongrie – sous ce gouvernement Fidesz dirigé par Orban, notre réputation – dans les pays gouvernés par la démocratie – a été bafouée et embarrassée.
Des millions de Hongrois ont été dénigrés par le gouvernement Fidesz dirigé par Orban.
Rien, absolument RIEN, rien du tout. Et au printemps 2026, le POUVOIR de notre vote, la NÉCESSITÉ d'assurer la chute, l'HUMILIATION, le nom de Victor Mihaly, Orban et son gouvernement Fidesz, seront bafoués.
Bloomberg rapporte qu'en raison des risques budgétaires, les rendements des obligations hongroises ont dépassé ceux de la Roumanie et sont désormais les plus élevés de l'UE. Les Hongrois doivent payer des taux d'intérêt plus élevés que partout ailleurs. Votez à nouveau pour le Fidesz en avril si vous souhaitez que cela perdure.
La plus grande économie de l'UE est en chute libre, ce qui a des répercussions majeures sur un petit pays comme la Hongrie. Le point important est que l'économie allemande pourrait se redresser, et la Hongrie aussi. Contrairement à l'Allemagne et à l'UE, elle pourrait ne jamais se remettre de l'absorption du 3e impôt.
Dans le monde entier… de nombreux marchés de Noël ne reviendront peut-être jamais – ce n’est qu’une question de temps – vos jeunes en seront certainement témoins.