Le plan économique hongrois est un échec, avec un déficit public supérieur à 60 % après trois mois
Mardi, le ministère de l'Économie nationale a publié des données préliminaires montrant que le déficit public général basé sur les flux de trésorerie de la Hongrie a atteint 2,554.1 6.28 milliards HUF (XNUMX milliards EUR).) fin mars.
À la fin du mois, le budget central affichait un déficit de 2,458.4 6.04 milliards HUF (115.0 milliards EUR) et les fonds de sécurité sociale étaient dans le rouge de 19.3 milliards HUF, mais les fonds publics distincts affichaient un excédent de XNUMX milliards HUF.
Le ministère a indiqué que le déficit avait atteint 831.2 milliards HUF (2.04 milliards EUR) pour le seul mois de mars, dépassant l'objectif au prorata en raison de l'impact des délais de paiement de certaines déclarations fiscales sur les recettes et des paiements importants pour les services publics et le soutien au système de tarification réglementée des services publics pour la période couvrant les mois d'hiver sur les dépenses. Il a ajouté que les recettes, y compris celles provenant de la TVA, ont encore augmenté de 11.6 % par rapport à la même période de l'année précédente.
Le ministère dit Les dépenses d'intérêt ont atteint 1,553.7 312.4 milliards HUF en janvier-mars, soit une hausse de XNUMX milliards HUF par rapport à la période de base en raison des paiements sur les titres de détail indexés sur l'inflation et des paiements d'intérêts sur les obligations en dollars.
Analyse
Des intérêts importants continueront d'être payés dans les mois à venir, mais ces dépenses se stabiliseront au second semestre. Ainsi, après le pic du déficit du début d'année, si le gouvernement réduit ses dépenses au second semestre et que les recettes augmentent avec la reprise de la croissance, il devrait pouvoir le faire. Des élections législatives auront lieu l'année prochaine. Malgré la faiblesse de l'économie hongroise, la distribution des fonds électoraux a déjà commencé, ce qui réjouit les familles hongroises. Cependant, un sérieux problème se posera au second semestre. Comme nous l'avons déjà écrit, malgré le niveau record actuel de la dette, le gouvernement du Premier ministre Orbán prévoit toujours d'emprunter ; détails ici : Le gouvernement Orbán souhaite contracter un prêt gigantesque de 10 milliards d'euros auprès des États-Unis, du Japon, de la Chine ou du Qatar.
Le gouvernement se prépare aux élections en augmentant l'abattement familial de 50 % à partir de juillet et en introduisant une exonération fiscale totale pour les femmes ayant trois enfants à partir d'octobre. Ces deux mesures entraîneront des dépenses supplémentaires d'environ 130 à 150 milliards de forints hongrois rien que pour cette année. Parallèlement, la croissance économique est restée à la traîne, le gouvernement ayant réduit ses prévisions de croissance annuelle du PIB de 3.4 % à 2.5 %. Les États-Unis, alliés théoriques, n'épargnent pas la Hongrie et l'UE avec des droits de douane, ce qui pourrait encore aggraver le ralentissement de la croissance.
En réalité, la Hongrie devrait connaître une croissance de 1 à 1.5 % en 2025, avec un déséquilibre plus marqué en 2026 en raison de nouvelles divisions électorales avant les élections parlementaires.
Comme nous l'écrivions hier, les tarifs douaniers américains sur la Hongrie évoquent des inquiétudes en matière de corruption, ce qui tend les liens malgré l'alliance Orbán-Trump. détails ICI.