Le gouvernement d'Orbán pourrait réduire le taux de base, le forint pourrait chuter, prédisent les experts
Le Premier ministre Viktor Orbán et le ministre du Développement économique Márton Nagy souhaitent tous deux stimuler la consommation intérieure au plus vite. Cependant, le taux directeur relativement élevé de la banque centrale, à 6.5 %, ne favorise pas cet objectif. Tous deux ont déjà évoqué la possibilité d'une baisse des taux. Selon les experts, une telle mesure est attendue à court ou moyen terme et pourrait avoir un impact significatif sur le forint.
Un taux de base élevé soutient le forint
Il est notoire que la Banque nationale hongroise a réussi à enrayer la chute brutale du forint en 2022 en relevant son taux directeur à un niveau exceptionnellement élevé de 18.5 %, rendant ainsi le forint et les investissements libellés en forint plus attractifs sur le marché intérieur. Cependant, cela a également entraîné un retrait des capitaux des marchés, un effondrement de l'activité d'investissement, et la reprise économique escomptée ne s'est pas matérialisée, malgré les ambitions du gouvernement de relancer l'économie.
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Plus tôt ce mois-ci, Orbán et son ministre de l'Économie, Márton Nagy, ont souligné que le taux directeur actuel de 6.5 % était très élevé. Cependant, jusqu'à présent, la banque centrale considérait ce niveau comme essentiel pour contenir l'inflation, qui s'élevait à 4.3 % en août. selon portfolio.hu.
Les baisses de taux n’interviendront-elles qu’en 2027 ?
Selon portefeuille.huAucun expert ne pense qu'une baisse des taux puisse avoir lieu cette année. En effet, l'inflation reste élevée et, sans plafonnement des prix, elle dépasserait 5.5 %. Le forint est également vulnérable et considéré comme un facteur de risque, que le taux d'intérêt élevé contribue à protéger. C'est aussi l'une des raisons de sa forte performance face au dollar américain, la Réserve fédérale américaine continuant de baisser ses taux. Cette tendance pourrait à terme conduire à une baisse des taux nationaux, mais selon Dávid Németh, analyste chez K&H Bank, cela prendra encore du temps.
- La Banque nationale hongroise a émis pièces spéciales en forint aujourd'hui
Portefeuille.hu Un nouveau développement est à noter : au moins un analyste ne prévoit désormais aucune baisse des taux, même en 2026, mais les prévoit plutôt pour 2027. C’est une mauvaise nouvelle pour les emprunteurs, car cela signifie que les coûts des prêts resteront plus élevés qu’ils ne le seraient avec une baisse des taux. La plupart des experts, cependant, prévoient une baisse des taux d’ici mi-2026 ou fin 2026 au plus tard.
Le gouverneur de la banque centrale a parlé de prévisibilité
Le Conseil monétaire de la Banque nationale hongroise tiendra demain sa réunion de fixation des taux d'intérêt du mois d'octobre. Cependant, tout porte à croire que le seul scénario envisagé est le maintien du taux d'intérêt actuel. Selon l'Agence de presse hongroise, la banque centrale n'a pas non plus modifié son taux directeur en août, y compris sa fourchette de taux.
Ces attentes ont été renforcées par les déclarations faites aujourd'hui par le gouverneur de la banque centrale, Mihály Varga, lors de la réunion de la Commission économique du Parlement. Il a évoqué une politique monétaire prévisible et l'objectif de rapprocher l'inflation de la fourchette de tolérance de 2 à 4 %. Le gouverneur a également souligné que la banque continuerait de se concentrer sur les trois objectifs suivants pour la période à venir :
- atteindre et maintenir la stabilité des prix,
- poursuivre une politique monétaire axée sur la stabilité, et
- maintenir un environnement d’investissement prévisible.
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Dès qu'un gouvernement retire le contrôle des taux d'intérêt à la banque centrale du pays, la stabilité de la monnaie perd toute crédibilité. Le Fidesz cherche désespérément à relancer l'économie avant les élections d'avril. Le forint subira le même sort que la livre turque, qui a chuté, provoquant une flambée de l'inflation après qu'Erdogan a retiré à la banque centrale le pouvoir de décision sur les taux d'intérêt. La livre est passée de 0.140 dollar en février 2021 à 0.024 dollar aujourd'hui. Si le Fidesz remporte les élections et entame d'importantes baisses de taux d'intérêt, le forint perdra beaucoup plus de valeur qu'il ne l'est déjà.
Mihaly Varga, dont l'héritage a été ministre des Finances de Victor Mihaly Orban pendant plus d'une décennie, est largement responsable du désordre économique et financier de la Hongrie, qui s'accentue sous la pression du déclin.
Varga, le « raté » absolu qu'il a prouvé en tant que ministre des Finances, a été démis de ses fonctions par la pression interne croissante au sein du parti Fidesz concernant le déclin des perspectives économiques de la Hongrie, les décisions et l'orientation de Mihaly Varga et Victor Mihaly. Orban, son « complice » et ami proche, est un autre membre fondateur du parti politique Fidesz, Victor Mihaly. Orban a défini conjointement l'AVENIR de la Hongrie.
Mihaly Varga, son « Shuffle » au poste de gouverneur de la Banque centrale de Hongrie, continue de faire étalage de son incompétence financière et économique.
Mihaly Varga – son héritage d'échec en tant que ministre des Finances, partie du « sanctuaire intérieur » – un acteur de POUVOIR au sein du parti Fidesz – n'a RIEN, absolument RIEN à apporter à l'AVENIR de la Hongrie – RIEN qui se rattache au même nom – Victor Mihaly. Orban.