500HUF/EUR è più vicino di quanto pensi!
Il tasso di cambio del fiorino ha raggiunto un nuovo minimo storico ieri mattina. Abbiamo dovuto pagare più di 434 HUF per 1 EUR. Le cause sono note: la dipendenza dell'economia ungherese dal gas russo, il fatto che dobbiamo pagarlo in valuta estera ei miliardi di euro di fondi Ue congelati dalla Commissione Europea a causa della corruzione. Tuttavia, la situazione potrebbe peggiorare ulteriormente.
Misure sconsiderate
dice Reuters l'ultima decisione della Banca nazionale ungherese di porre fine al suo ciclo di rialzo dei tassi il mese scorso, anche se l'inflazione ha superato il 20 per cento, è stata imprudente e inefficace. Questa settimana non solo la valuta ungherese ha raggiunto nuovi minimi contro l'euro e il dollaro statunitense, ma anche contro le valute regionali. Sulla base delle loro cifre, quest'anno il fiorino è sceso del 14% rispetto all'euro e del 36% rispetto al dollaro. Tuttavia, ha anche sottoperformato in linea con lo zloty polacco e la corona ceca. Nel frattempo, lo zloty ha perso il 24% del suo valore rispetto al dollaro, mentre la corona è scesa del 15.8%.
Eszter Gárgyán, analista di Citigroup, ha affermato che il fiorino è sottoposto a notevoli pressioni a causa dell'aumento dell'inflazione e del crescente disavanzo commerciale. Gli esperti concordano sul fatto che la banca centrale dovrebbe aumentare il tasso di interesse di base. Naturalmente, ciò sarebbe rischioso poiché potrebbe comportare una crescita economica più lenta. JP Morgan ha scritto che la banca centrale dovrebbe aumentare il tasso di interesse di base al 16-17 per cento per stabilizzare il tasso di cambio del fiorino.
L'Ungheria ha un disperato bisogno dell'euro
Gárgyán di Citigroup ha aggiunto che un calo dei prezzi del gas e un forte calo della domanda interna potrebbero aiutare il fiorino e riequilibrare il deficit commerciale dell'Ungheria. Inoltre, il parlamento ha approvato numerosi progetti di legge anticorruzione. Di conseguenza, un accordo con la Commissione europea per sbloccare miliardi di euro è più fattibile che mai. Tuttavia, anche nel caso di un simile accordo, quei soldi inizierebbero a fluire solo l'anno prossimo.
Péter Virovácz all'ING di Budapest ha evidenziato che "il mercato ungherese aveva bisogno di un messaggio positivo serio relativo a un accordo sui fondi dell'UE che potrebbe porre fine all'avversione al rischio", ha scritto Reuters. Senza di essa, il fiorino ungherese rimarrà vulnerabile ed è probabile che si verifichino ulteriori cambiamenti negativi.
500 HUF/EUR si avvicinano?
Il ministro delle finanze Mihály Varga ha accusato l'USD per il crollo del fiorino, napi.hu ha scritto. Ha aggiunto che il governo si è impegnato a proteggere la valuta ungherese.
L'indebolimento non è unico nella storia della moneta nazionale ungherese. Uno dei maggiori crolli del fiorino è stato tra l'estate del 2008 e il marzo del 2009. Durante la crisi finanziaria globale, il fiorino è crollato da 227 HUF/EUR a 317 HUF/EUR. Ciò significava un calo del 40% in meno di un anno. Nell'aprile 2008, il leader dell'opposizione Viktor Orbán ha affermato che l'allora primo ministro ungherese, Ferenc Gyurcsány, non potrebbe governare se 1 EUR superasse i 300 HUF e dovesse dimettersi.
Se prendiamo il minimo locale del fiorino di febbraio a 352 HUF/EUR, un tale indebolimento significherebbe un tasso di cambio di 490 HUF/EUR. A condizione che ciò avvenga, basterebbe un solo colloquio sfortunato per raggiungere la soglia psicologica di 500 HUF/EUR. Questo scenario è ancora più probabile perché il fiorino è già in via di indebolimento.
Fonte: Reuters, napi.hu
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