フォリントが新しいスイスフランになる可能性はあるのでしょうか?
ポートフォリオ.huによると、 フォリントの地位が国際情勢によって変わる可能性があると言及するアナリストが増えています。 外国為替市場:以前のキャリー通貨から資金調達通貨になる可能性があります。 しかし、これは実際には何を意味するのでしょうか? 強化されるのかな フォリント? そしてそれは私たちにとって良いことなのでしょうか?
フォリントはどうなったの?
フォリントの国際的な役割が劇的な変化を遂げていることは、国際分析でよく言及されています。フォリントはキャリー通貨から資金調達通貨になりつつあります。 しかし、資金調達通貨とは何でしょうか? いわゆるキャリートレードビジネスでは、投資家は低金利の通貨で融資を受け、その資金を高利回りのプロジェクトに投資します。 このようにして利益は増えますが、為替レートのリスクも受け入れます。
キャリートレードビジネスでは、特定の通貨(ショートポジション)で融資が行われるため、短期的には調達通貨が弱まります。 しかし、これらのショートポジションが投資家によって解消されると、資金調達通貨の押し上げ効果が大きくなりすぎます。
したがって、資金調達通貨は低金利が特徴であり、これが、新興国市場でも低いと考えられる0.9%のプライム金利に加えて、フォリントが魅力的となった理由の一部となっています。 ハンガリー国立銀行は、短期金融市場の金利がほぼ0%であるおかげで、非従来型のツールでこの金利をさらに押し上げることを決定した。
キャリートレードビジネスの重要性は、長年にわたり高い収益を生み出すことにありますが、激動の時期には長年にわたる累積利益を失う可能性があります。 なぜなら、高金利通貨は長期にわたる高騰期間を経て、突然の下落によってその期間が途切れてしまうからです。
過去数年、数十年にわたり最も人気のある資金調達通貨は日本円とスイスフランでした。 ある時点で、後者が急激に繁栄し始めたため、中央銀行が介入しなければならなくなりました。 チェココルナ地域でも同様の現象が起きた。
みんなフォリントのために戦うでしょうか?
市場の新しいポジションに関する統計がないため、フォリントの推移が現在どこにあるのかを知ることは困難です。 しかし、一部の投資家がすでにこの機会に飛びついているとの噂もある。 フォリントの場合、これは伝統的なキャリートレードビジネスに加えて、内陸貿易も意味する可能性があります。
たとえば、特定の投資家は、低金利またはマイナス金利の資金源から 10 年のハンガリーのファンドを購入します。 この方法でも、2.5%を超える年間利回りを達成できます。
現在の市況によっては、為替業務のフォリント金利がマイナスの範囲に達する可能性もあります。 また、為替レートは安定しているため、潜在的なレートの損失を心配する必要はありません。 これは何人かの投資家の注目を集め、資金調達通貨としてフォリントの使用に切り替えました。
この移行は、市場の投資家サークルの変化と連動しています。 外国人の間では、信用を利用して取引するレバレッジを活用した投資家がますます増えています。 並行して、伝統的な投資家の割合は減少しています。
フォリント市場の取引
ハンガリー国立銀行の交通データは、上記の記述を裏付けています。 たとえば、ユーロフォリントスポット市場の XNUMX 日の平均トラフィックは、ほぼ史上最低のレートとなっており、これは投資家が主にスワップを通じてポジションを調達していることを意味します。
同じ統計は、投資家サークルの変化についても物語っています。スポット市場でのトラフィックの再発は、主に外国銀行の活動の減少によるものです。 一方、他の居住投資家のシェアは停滞している。
一方で、スワップ市場の役割はますます重要になり、ドルとフォリントの相場のトラフィックはますます大きくなっています。 ユーロ・フォリントとドル・フォリントのスワップ・トラフィックの合計は、フォリント市場の総トラフィックの 74.2% を占め、これは過去 XNUMX 年間で最高の割合です。
これは危険ですか?
上で述べたように、伝統的な資金調達通貨は頻繁に絶え間ない値上がり圧力にさらされており、まさにそれがスイスとチェコの中央銀行が市場プロセスに介入しなければならなかった理由です。 この背後にある理由は、投資家は資金調達通貨で融資を受けるが、ポジションを解消したい場合は、市場で指定された通貨を購入する必要があるためです。 そして、これが大量に発生すると、一定の需要が発生します。
今のところ、フォリントは資金調達通貨として広く使用されていないため、フォリントが危険にさらされることはない。 これらの投資は主にスワップポジションから資金調達されているため、おそらくプロセスの初期段階にあります。
したがって、これらのスワップには取引時にすでに有効期限が設定されているため、上記の為替レートの影響は発生しません。
問題は、現在の傾向が将来も続くかどうかだ。 投資家がスワップ市場からスポット市場に切り替えた場合、通貨の過度の上昇が脅威となる可能性がある。 しかし今のところ、市場では魅力的な価格設定のためスワップが好まれています。 ただし、将来的にどのような主体がフォリントと取引したいかによって大きく左右される可能性があります。
主な画像: デイリー ニュース ハンガリー
セ:bm
情報源: http://m.portfolio.hu/
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1コメント
ハンガリーにはスイスフランが必要です。 フォリントは高い数字のジョークです。