まだ安心できない：ハンガリー中央銀行はインフレ懸念の中、厳しい金融引き締めを維持
ハンガリー国立銀行（NBH）の金融委員会は火曜日の月例政策会合で、中央銀行の基本金利を6.50％に据え置くことを決定した。
理事会はまた、O/N預金金利を5.50％、O/N担保付ローン金利を7.50％に据え置いた。これらの金利は、中央銀行の対称金利帯の終点となる。
理事会は会合後に発表した声明の中で、政策金利を据え置く決定は政策当局の「安定重視」のアプローチに沿ったものだと述べた。「金融引き締めの維持は正当化される」と理事会は付け加えた。
同理事会は「インフレ環境や貿易政策、地政学的緊張へのリスクを鑑み、金融政策に対する慎重かつ忍耐強いアプローチが引き続き必要だ」と述べた。
「引き締め的な金融政策は金融市場の安定維持、中央銀行の目標と整合したインフレ期待の維持、そして結果としてプラスの実質金利を確保することで持続可能な形でのインフレ目標の達成に貢献する」と付け加えた。
会合後の記者会見で、中央銀行総裁は ミハーリー・ヴァルガ 同氏は、基本金利は「長期間」にわたり現在の水準にとどまる可能性があると述べた。
同氏はさらに、インフレ環境へのリスクに加え、貿易政策や地政学的緊張もあって、金融政策には「慎重かつ忍耐強い」アプローチが必要だと付け加えた。ヴァルガ氏は、関税導入の発表は、時期や国内経済への影響がそれぞれ異なる形でインフレリスクをもたらしたと述べた。
同氏はさらに、今後数ヶ月間、総合消費者物価指数（CPI）は中央銀行の3.0%±1ポイントの許容範囲の上限付近にとどまると予想していると述べた。食料品価格は月次ベースで下落しているものの、市場サービスの価格改定は依然として過去平均を上回っていると述べた。インフレ期待は低下しているものの、依然として高水準にあると付け加えた。
金融市場の安定を維持し、インフレ期待を安定させることが「鍵」だと述べ、理事会のフォワードガイダンスに変更はないと付け加えた。
世界経済について、ヴァルガ総裁は、関税戦争の中で合意された最初の貿易協定が予想以上に好ましいものであったため、国際金融市場のセンチメントは改善したと述べた。エネルギー価格とコモディティ価格が若干上昇したことを認めつつも、関税引き上げ発表前の水準を依然として下回っていると述べた。
不安定な環境の中、主要中央銀行の金利経路に対する期待は上向きになっていると、同氏は述べた。国内動向については、第1四半期のGDPが停滞したと指摘した。4月の消費者物価指数は中央銀行の予想レンジ内に収まったものの、インフレ見通しはリスクに晒されていると付け加えた。
ハンガリーの金融・資本市場に関する評価は、ファンダメンタルズの改善に支えられている、と同氏は述べた。国内銀行は十分な資本を有し、流動性も豊富であると付け加えた。火曜日の会合の議事録は、2月00日午後11時に公表される。
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