A decisão do Banco Nacional pode causar estragos no forint húngaro – ATUALIZAÇÃO: Chegam HUF 400/EUR!

Prevê-se que o Conselho Monetário do Banco Nacional Húngaro (MNB) anuncie hoje outra redução na taxa de juro base. Contudo, mesmo ligeiros desvios nos detalhes poderão precipitar uma flutuação significativa face ao euro.

De acordo com as index.hu, o Governador György Matolcsy e o Banco Nacional Húngaro estão a preparar-se para uma decisão crucial que terá impacto nos mercados e na taxa de câmbio do forint húngaro.

Espera-se que o conselho monetário implemente hoje um corte de 75 pontos base nas taxas de juro, uma medida que poderá potencialmente fortalecer o forint húngaro. Atualmente, a moeda nacional oscila em torno da marca 389-390/EUR. No entanto, se o corte da taxa de juro se aprofundar para 100 pontos base, poderá ocorrer novamente uma descida. Zoltán Varga, analista sénior da Equilor Investments Ltd, disse que se a decisão implicar de facto um corte de 100 pontos base na taxa de juro, o forint ultrapassaria o limite de 390 e atingiria 395/EUR.

Varga observou que, embora o consenso entre os especialistas incline-se para um corte de 100 pontos base nas taxas, ele prevê uma redução de 75 pontos base.

Barnabás Virág, Vice-Governador do MNB, confirmou que ambos os cenários – um corte de 75 pontos base ou 100 pontos base – estão a ser considerados. Em Janeiro, previa-se que o Conselho Monetário implementasse uma redução de 100 pontos base, mas acabou por se contentar com 75 pontos base.

Virág disse index.hu que um argumento a favor do corte de 100 pontos base são os dados de inflação baixa relativos a Janeiro. No entanto, o processo de tomada de decisão poderá ser influenciado pela extensão do programa de redução das taxas de juro tanto pela Reserva Federal (FED) como pelo Banco Central Europeu (BCE), o que sugere uma abordagem mais ponderada.

A taxa básica do MNB afeta as taxas de juros dos empréstimos, a inflação e os salários reais na Hungria, acrescentou Virág.

Dániel Molnár, analista do Instituto Makronóm, sugeriu que se surgissem desenvolvimentos positivos na economia húngara e tanto a FED como o BCE optassem por um corte nas taxas, o forint poderia fortalecer-se para o nível de 385/EUR. Atualmente, o forint oscila em torno do limite psicológico de 390/EUR na segunda-feira.

ATUALIZAÇÃO1 – Instituto Egyensúly: chega HUF 400/EUR!

Segundo o Instituto Egyensúly (Balance), o forint continuará a perder o seu valor face à moeda da UE. Isto deve-se ao programa de redução da taxa de juro base do Banco Nacional Húngaro. O MNB faz isso por causa da redução da inflação, mas espera-se que o resultado seja um forint fraco.

Portfólió, um meio de comunicação húngaro focado na economia, compartilhado o prognóstico do instituto para 2024 e 2025 em relação ao forint. Dizem que este ano o forint passará na categoria HUF 393-401/EUR, enquanto em 2025 estará na categoria HUF 403-418.

Nos últimos meses, o MNB protegeu o forint para travar o seu enfraquecimento vertiginoso. Mas a descida da inflação permite-lhes injetar mais dinheiro na economia húngara, reduzindo a taxa de juro básica. Em janeiro, a taxa de juros real era de 6%, superior à dos últimos dez anos. Nos países vizinhos, esse valor é menor. O Instituto Egyensúly escreveu que a taxa básica do MNB ficará abaixo de 5% até o final de 2025. Agora está em 10%.

ATUALIZAÇÃO 2 – Aqui está a decisão do Banco Nacional Húngaro

Os legisladores do banco central húngaro (NBH) cortaram a taxa básica em 100 pontos base, para 9.00 por cento, em uma reunião regular de política na terça-feira. O Conselho também decidiu reduzir paralelamente o corredor de taxas de juro simétricas, elevando a taxa de depósitos O/N para 8.00 por cento e a taxa de empréstimos garantidos O/N para 10.00 por cento. Num comunicado de imprensa, o Conselho afirmou que a desinflação foi “mais forte do que o esperado”, que as pressões da procura externa e interna permaneceram “persistentemente baixas” e que a percepção de risco da Hungria melhorou ainda mais à medida que o saldo da balança corrente melhorou. “Isto permite que a taxa básica seja reduzida a um ritmo temporariamente mais rápido”, acrescentou o Conselho.

Numa conferência de imprensa online após a reunião, o vice-governador do banco central, Barnabás Virág, disse que a inflação inferior ao esperado e a melhoria das percepções de risco permitiram a aceleração “temporária” no ciclo de flexibilização dos cortes de 75 pontos base nas reuniões de política anteriores.

Ele acrescentou que a trajetória da inflação está agora cerca de meio ponto percentual abaixo da previsão anterior de curto prazo do banco central.

Virág disse que a expectativa do Conselho para o nível da taxa de juros no meio do ano permanece inalterada. Ele acrescentou que as expectativas dos intervenientes no mercado para um nível de taxa de juro de 6-7 por cento no final do primeiro semestre pareciam “realistas”.

Ele disse que o Conselho continuou a adoptar uma abordagem “baseada em dados” e notou a importância do Relatório de Inflação de Março na determinação do ritmo do ciclo de flexibilização no segundo trimestre.

Respondendo a perguntas, Virág disse que todos os membros internos do Conselho votaram a favor do corte de 100 pontos base, que foi apoiado pela “grande maioria” dos membros, mas também houve apoio para uma redução de 75 pontos base.

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