2025 年福林出乎所有人的意料，而欧元储蓄者却遭受了打击

许多人认为，将存款存入欧元是保护自己免受匈牙利福林疲软影响的最简单方法之一。但事实证明，2025 年是一个罕见的例外：福林走强，那些在年初将钱兑换成欧元的人往往发现，到了年底，他们的储蓄值的福林更少了。

根据Bankmonitor 的计算，2025 年福林对欧元的汇率上升了 6.77%。仅这一点就足以在年底前降低存入欧元的福林的价值。

福林的升值不仅限于欧元。正如 “投资组合 “所报道的，福林对美元的汇率也在上涨。最近几天，美元汇率跌破 317，一个下午就贬值了近 3 福林。

为什么福林会在国内通胀上升的情况下走强？

乍一看，许多人都会本能地指向通货膨胀：如果匈牙利物价上涨更快，福林就会走弱。从长远来看，这通常是正确的，但在任何一年中，汇率都可能受到其他因素更强烈的推动。

2025 年，最重要的因素之一就是利率。匈牙利的利率仍明显高于欧元区，而该地区一些国家的利率则降至较低水平。这种差距促使许多投资者倾向于持有福林，因为这样有机会获得更高的回报。

一些分析还强调，匈牙利中央银行保持基准利率高位的时间更长，而欧洲中央银行和其他中央银行要么降低利率，要么没有提高利率。

这意味着以福林计价的资产比以欧元计价的资产收益率更高，从而使匈牙利货币对投资者更具吸引力–并加强了汇率。

实际情况是这样的：市场上的一部分投资者卖出欧元，买入福林，然后将资金投入到利息更高的福林资产中。如果有足够多的投资者同时这样做，福林自然会走强。

福林的走势并不是 2025 年唯一不寻常的故事。国际货币市场普遍对中欧和东欧货币更为有利。一个重要原因是，包括福林在内的几种地区货币的收益率高于欧元。

在这种情况下，投资者往往试图通过借入低息货币（如欧元），然后将资金兑换成利率较高的货币来获利。

因此，对许多人来说，去年的惊喜并不是福林表现良好，而是在这种特殊的市场环境下，欧元并没有像人们预期的那样自动发挥安全网的作用。

同时，这并不意味着持有欧元是一个糟糕的长期选择，也不意味着福林将长期保持强势。在较短的时期内，货币市场的运行逻辑往往与日常经验大相径庭，因此从一年的时间里得出一概而论的结论是有风险的。

对大多数储蓄者来说，主要的教训是外汇并不是自动 “安全 “的，它本身就可能成为一种风险。这就是为什么许多人宁愿把储蓄分散到多种货币上，而不愿把一切都押在单一汇率上。

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