377年到416年:匈牙利福林的衰落如何定义2024年
2024年福林的走弱是匈牙利重大经济事件,今年年初对欧元的汇率为382福林,年底减弱至410福林,贬值7.3%。
据 指数1月录得最佳汇率(377.1福林/欧元),而最差的则出现在12月(416.4福林/欧元),这一趋势对经济的宏观经济基本面和外汇市场的发展提出了严重质疑。
宏观经济基本面的作用
Forint的走弱不能仅用宏观经济基本面来解释,尽管通货膨胀率放缓至3.7%,经常账户转为正值,但仅凭这些因素就应该加强forint的预算赤字虽然不理想,但很可能仍保持在4.5%的计划水平,这并不能证明汇率如此大幅贬值是合理的,尽管表现不佳,但经济增长了0.6%,这也不能解释forint的大幅贬值。
投机攻击也助长了福林汇率的走弱,根据马扎尔内姆泽蒂银行(MNB)的数据,10月份外国人对福林的头寸大幅增加,对汇率造成下行压力,货币市场走势进一步受到美国总统唐纳德特朗普选举前景上升的影响,竞选承诺,如保护性关税和刺激措施,导致美元走强,欧元走弱,给福林带来额外压力。
货币政策和利率环境
Magyar Nemzeti银行在2024年继续放松货币政策,将其关键利率从年初的10.75%降至6.5%,虽然这可能根据市场预期加强了福林,但利差的缩小和地区央行政策立场的宽松未能提供足够的支持,匈牙利利率在美联储和欧洲央行的政策决定背景下也失去了相对吸引力,进一步削弱了福林。
Forint的汇率受到政治和地缘政治因素的显着影响,与欧盟委员会的冲突、欧盟资金的扣留以及俄乌战争的发展都削弱了匈牙利货币,出口趋势和德国经济的表现也起到了关键作用,因为匈牙利仍然严重依赖德国市场的需求。
2025年会发生什么
2025年的前景充满不确定性,俄乌冲突、与欧盟关系正常化、货币政策立场变化、国际经济环境都可起决定性作用,新任央行行长的政策和汇率稳定的承诺也都可能影响福林的命运。
2024年福林的削弱是经济、政治和市场因素复杂相互作用的结果,虽然宏观经济基本面并不能证明汇率大幅贬值是合理的,但投机攻击、国际货币发展以及地缘政治局势都促成了未来几年的稳定,这取决于内外部因素的趋同,这对匈牙利经济至关重要。
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