Milliarden für die Verteidigung? Neue internationale Bank rückt Ungarn ins Rampenlicht

Die geplante „Defence, Security and Resilience Bank“ könnte einen neuen Finanzierungskanal für die Rüstungsproduktion, die militärische Mobilität und kritische Infrastruktur schaffen. Eine neue Analyse kommt zu dem Schluss, dass die eigentliche Frage nicht in politischer Symbolik liegt, sondern darin, ob das Modell die Finanzierungskosten senken und den Marktzugang für ungarische Unternehmen verbessern kann.

Eine neue multilaterale Finanzinstitution, die speziell zur Finanzierung von Investitionen in Verteidigung, Sicherheit und Resilienz konzipiert wurde, rückt immer näher an die Realität heran – und die Debatte über ihre potenzielle Rolle in Mittel- und Osteuropa erreicht nun auch Budapest.

Die geplante „Defence, Security and Resilience Bank“ (DSRB) befindet sich noch in der Gründungsphase, doch die Initiative hat bereits öffentliche Unterstützung von neun Regierungen erhalten. Kanada ist das voraussichtliche Gastland, Luxemburg entwickelt sich zu ihrem europäischen Finanzzentrum, und das politische Ziel ist es, dass die Institution im Jahr 2027 ihren Betrieb aufnimmt.

Im Vorfeld der nächsten Phase dieser Debatte untersucht eine neue Analyse von Halftermayer & Partners, verfasst von Dr. Ferenc Antal, was die entstehende Institution für Europa bedeuten könnte und insbesondere, ob Ungarn sie nutzen könnte, um Investitionen, die ohnehin zunehmend erforderlich sein werden, zu geringeren Gesamtkosten und mit einer höheren inländischen industriellen Wertschöpfung zu finanzieren.

Budapest richtet am 21. Oktober ein internationales Forum zur Verteidigungsfinanzierung aus

Die Diskussion wird sich im Laufe dieses Monats zudem von der Forschung auf den Verhandlungstisch verlagern. Am 21. Oktober findet in Budapest die „International Defence Finance Conference – Financing Defence, Security and Resilience in Hungary and Central & Eastern Europe“ statt, ein ausschließlich auf Einladung zugängliches Führungskräfteforum, das von der Kanadischen Handelskammer in Ungarn organisiert wird.

Die Veranstaltung wird voraussichtlich hochrangige Vertreter der ungarischen und kanadischen Regierung, Vertreter der geplanten DSRB-Initiative und der Ungarischen Nationalbank, Geschäftsbanken, multilaterale Finanzinstitutionen, Rechts- und Beratungsexperten sowie führende Vertreter der Industrie zusammenbringen.

Eines der zentralen Ziele der Konferenz ist es, die Debatte um den DSRB vom institutionellen Konzept hin zu praktischen finanziellen Fragen zu verlagern: Wie könnten Kredit- und Garantieinstrumente in der Praxis funktionieren, was würden Banken benötigen, um sie nutzen zu können, wie können Verteidigungs- und Resilienzprojekte bankfähig werden, und wo könnten Ungarn sowie die gesamte mittel- und osteuropäische Region in das entstehende System eingebunden werden?

Das Programm soll eine internationale Diskussion zum Thema Verteidigungsfinanzierung mit einer auf Ungarn sowie Mittel- und Osteuropa ausgerichteten Sitzung verbinden, gefolgt von einer kleineren, geschlossenen Führungskräftekonsultation. Bei der Veranstaltung handelt es sich nicht um eine offizielle DSRB-Konferenz, sondern um ein breiter angelegtes Forum zur Verteidigungsfinanzierung, in dessen Rahmen die vorgeschlagene Bank eines der zentralen Themen des strukturierten Wissensaustauschs und der Marktkonsultation sein wird.

Die Veranstaltung wird zudem von führenden internationalen Organisationen unterstützt, darunter das weltweit tätige Beratungsunternehmen PwC und die ING Bank, wobei letztere auf internationaler Ebene aktiv an der Initiative „Defence, Security and Resilience Bank“ (DSRB) beteiligt ist.

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Was genau ist also die DSRB?

Trotz ihrer Ausrichtung auf den Verteidigungsbereich wäre die vorgeschlagene Institution weder eine NATO-Bank noch ein EU-Fonds. Ihr Modell ähnelt eher einer spezialisierten multilateralen Entwicklungsbank: Die Mitgliedstaaten würden Kapital bereitstellen, die DSRB würde in eigenem Namen Mittel auf den Kapitalmärkten beschaffen, und diese Mittel könnten dann in Form von langfristigen Darlehen, Bürgschaften, Kofinanzierungen und anderen Instrumenten der Risikoteilung eingesetzt werden.

In den öffentlich zugänglichen Unterlagen zur DSRB wird derzeit eine Kapitalstruktur vorgesehen, die zu 20 % aus eingezahltem Kapital und zu 80 % aus abrufbarem Kapital besteht, wobei die Finanzierungskapazität potenziell das Fünf- bis Achtfache der Kapitalbasis der Institution erreichen könnte. Die Bank würde ein hohes Kreditrating – idealerweise AAA – anstreben, obwohl die Studie von Halftermayer & Partners betont, dass ein solches Rating bislang eher ein Ziel als eine feststehende Tatsache ist.

In öffentlichen Berichten wurde das Ziel genannt, bis zu etwa 135 Milliarden US-Dollar für Verteidigungs- und Resilienzprojekte zu mobilisieren. Die Studie warnt davor, dies mit bereits zugesagten Mitteln oder der derzeit vorhandenen Kreditvergabekapazität zu verwechseln. Der tatsächliche Umfang wird von Kapitalzusagen, der Hebelwirkung, dem Marktzugang und dem letztendlichen Kreditrating der Institution abhängen.

Der Artikel wird auf der Website von „The Hungary Insider“ fortgesetzt ; klicken Sie hier.

Wie wir bereits berichteten, durchlaufen die ungarischen Geheimdienste nach der Ära Orbán eine umfassende Umstrukturierung.