Forint stürzt ab mit wenig Hoffnung auf Umkehr

Erst letzte Woche berichteten wir, wie sich der Forint trotz der lang erwarteten Zinssenkungen der Zentralbank – Musik in den Ohren der Regierung vor den Wahlen – dank der sich abkühlenden Inflation und der ruhigen Hand der Ungarischen Nationalbank behaupten konnte. Jetzt drohen Trumps iranische Streiks das Ganze zu gefährden.

Ungarn ist auf Auswirkungen des US-Iran-Kriegs vorbereitet

Ungarn wird unter dem Angriff der USA und Israels auf den Iran am Samstag sowohl wirtschaftlich als auch währungspolitisch schwer leiden. Teheran hat die Straße von Hormuz für den Schiffsverkehr abgeriegelt und damit beispiellose Turbulenzen auf den globalen Energiemärkten und Lieferketten ausgelöst.

Der Forint leidet unter dem Konflikt mit dem Iran an mehreren Fronten. Eine schnelle Analyse von portfolio.hu zeigt, dass er sich auf einem Einmonatstief befindet und sich noch schlechter entwickelt als seine regionalen Konkurrenten. Die Gaspreise sind allein am Montag um 50% in die Höhe geschnellt. Da die gesamte Region von Energieimporten abhängig ist, belasten diese Preissteigerungen überall die nationalen Währungen: Der polnische Zloty ist um 1,2% gefallen, die tschechische Krone und der rumänische Leu sind ebenfalls im Minus.

Forint bleibt sogar hinter den angeschlagenen regionalen Rivalen zurück

Doch selbst im Vergleich zu diesen Nachbarländern schneidet der Forint schlechter ab als die meisten anderen Währungen. Portfolio macht dafür eine “allgemeine Überbewertungskorrektur” und eine Flucht in die Sicherheit verantwortlich, die alle Währungen der Schwellenländer belastet.

Am frühen Abend kostete ein Euro 391 Forint, ein Dollar 337,8. So schwach war der Forint gegenüber dem Euro seit Oktober und Dezember letzten Jahres nicht mehr; vor etwas mehr als einem Jahr lag er noch über 400. Gegenüber dem Dollar erreichte er zuletzt Anfang November einen solchen Tiefstand. Portfolio verzeichnete am späten Abend einen Aufwärtstrend: 387 Forint pro Euro, 334 pro Dollar.

Anfälligkeit des Forint offengelegt

Der heutige Tageseinbruch von 10,5 Einheiten ist der schlimmste seit dem 15. März 2023 – also seit fast drei Jahren.

Der Forint, so Portfolio, ist traditionell eine Währung mit hohem Beta: überempfindlich gegenüber Schocks und Risiken.

Die Zentralbank könnte noch eingreifen. Die Reserven sind mit über 56 Milliarden Euro auf einem historischen Höchststand, so dass sie über ausreichend Devisenreserven verfügt, um den Forint zu stützen. Ein solcher Schritt stünde jedoch im Widerspruch zu der Behauptung der MNB, dass sie kein Wechselkursziel hat. Im Moment wägen die politischen Entscheidungsträger die Intervention gegen die Hoffnung auf ein schnelles Ende des Krieges ab. Trump gibt wenig Anlass zur Freude: Er rechnet mit mindestens vier Wochen Kampfhandlungen, wahrscheinlich sogar länger.

Wenn Sie unsere früheren Artikel über den ungarischen Forint verpasst haben:

• Ungarischer Forint auf Mehrjahreshoch gegenüber Euro und Dollar: Kann er im April weitere 10% zulegen?
• Leitfaden zur ungarischen Währung: Alles, was Besucher und Auswanderer über Geld in Ungarn wissen müssen