Non tutto vela semplice?

L’Ungheria si è trovata di recente in un punto debole, con l’inflazione in calo e i rendimenti obbligazionari bassi Ma questo è troppo bello per durare, avvertono gli economisti, riferisce Emerging Markets.

Aprile è stato un buon mese per Viktor Orban, il primo ministro ungherese, e la sua amministrazione di centro-destra Fidesz Certamente per un governo a tre anni dall’inizio del suo mandato quadriennale, e di fronte a una recessione l’economia contratta del 7% l’anno scorso le cose sembravano in aumento.

Mercati emergenti, come rivela uno sguardo al sito web del governo, Orban era impegnato con compiti cerimoniali, ha affermato che un nastro è stato tagliato presso il produttore di materiale rotabile in espansione (Stadler con sede in Svizzera ha un investimento di 13,6 milioni di euro) e ha posto la prima pietra per i 200 milioni di euro (264 milioni di dollari) estensione allo stabilimento di plastica Lego a Nyiregyhaza, nel nord-est affamato di posti di lavoro.

Nel frattempo, i mercati hanno ampiamente accolto con favore il programma di finanziamento per la crescita annunciato da Gyorgy Matolcsy, il nuovo governatore della banca centrale, anche se in misura maggiore perché comportava importi modesti (500 miliardi di fiorini, ovvero circa 1,7 miliardi di euro) che non avrebbero messo in pericolo il tasso di cambio del fiorino. pericolo e che sarebbe finalizzato a stimolare il settore delle piccole imprese.

Più fondamentalmente, è emersa una serie di dati macroeconomici positivi: l’inflazione a marzo è arrivata solo al 2,2%, e il 23 aprile la banca centrale ha tagliato il tasso base al 4,75%, entrambe cifre a livelli non visti negli anni ’70.

I mercati emergenti hanno sottolineato ancora meglio che il disavanzo pubblico per il 2012, misurato da Eurostat, è arrivato a solo l’1,9% del PIL, mentre i rendimenti obbligazionari e gli spread CDS erano ai minimi storici. “Diversi indicatori economici hanno segnalato che l’Ungheria sta diventando sempre più robusta e la fiducia nel paese sta aumentando, ha dichiarato il 18 aprile l’ufficio media del governo.

Ha inoltre sottolineato che il risultato del deficit significa che l’Ungheria dovrebbe essere rimossa dalla procedura per i disavanzi eccessivi (EDP) della Commissione europea, in base alla quale i governi che spendono più del 3% del PIL rischiano di incorrere in restrizioni sui fondi strutturali dell’UE. Il rapporto deficit fiscale/PIL di“Hung era il settimo migliore all’interno dell’UE, pari a quello della Finlandia, e di gran lunga migliore della media UE, si è vantato il governo. “L’anno scorso, nell’UE nel suo insieme, 17 Stati membri avevano deficit pubblici che superavano il limite legale del 3%… questi dati confermano le aspettative secondo cui, sulla base delle statistiche, l’Ungheria deve uscire dalla [EDP].”