週一上午,匈牙利福林兌歐元匯率跌至兩年新低,一度觸及412.5。儘管當天稍晚該貨幣試圖企穩並收復部分失地至 411.7,但對貨幣政策和經濟因素的擔憂仍持續嚴重打壓該貨幣。同時,外部事態發展,包括當選總統唐納德·川普提名斯科特·貝森特擔任美國財政部長,加劇了波動性。
福林貶值的關鍵因素
匈牙利福林近期的困境並非孤立事件,而是受國內和國際因素影響的更廣泛趨勢的一部分。週末,全球市場對斯科特貝森特提名的宣布反應強烈,引發連鎖反應,包括美國公債殖利率走弱、美元貶值以及新興市場貨幣上漲。 投資組合報告 。然而,由於特定的國內經濟挑戰,匈牙利貨幣仍面臨壓力。
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一個重要問題是對未來貨幣寬鬆的預期 匈牙利國家銀行 (瑞士國家銀行)。目前的遠期利率協議表明,市場預計六個月內降息 50 個基點,九個月內可能總共降息 75 個基點。
福林周一下跌的獨特之處之一是其與其他地區貨幣的對比。儘管波蘭茲羅提、捷克克朗和羅馬尼亞列伊對歐元表現出堅挺,但對匈牙利國家銀行領導層可能變動的猜測加劇了福林的疲軟。有報道稱,財政部長米哈伊·瓦爾加 (Mihály Varga) 可能會取代捷爾吉·馬托爾奇 (György Matolcsy) 擔任央行行長,這加劇了人們對貨幣政策轉變的預期。這種猜測,加上 2024 年預期的降息,引發了人們對福林穩定性及其對投資者吸引力的擔憂。
經濟和地緣政治背景
正如我們 之前報導過 烏克蘭持續的戰爭加劇了福林的貶值,這給地區經濟帶來了壓力。自2022年324月以來,福林大幅貶值,兌美元匯率從最高時的400升至XNUMX多。造成這種情況的原因是匈牙利與歐盟的緊張關係,包括歐盟扣留資金以及對匈牙利與俄羅斯關係密切的擔憂。這些因素加劇了人們對經濟不穩定的擔憂,進一步降低了投資者的信心。
此外,疲弱的經濟指標,例如低於預期的德國Ifo指數,對福林的支撐作用不大。匈牙利央行因其貨幣政策而受到批評,早期維持低利率的決定降低了匈牙利資產的吸引力。
福林疲軟的權衡
雖然福林貶值可以使匈牙利商品在全球市場上更具競爭力,從而使出口商受益,但它也有很大的缺點。其中最主要的是對通貨膨脹的影響,通貨膨脹仍然是歐盟最高的之一。進口商品和服務變得更加昂貴,給家庭和企業帶來了額外的壓力。
近期趨勢與展望
儘管週一暴跌,但匈牙利貨幣在當天晚些時候顯示出一些反彈跡象,兌歐元短暫回升至 411 以下。然而,分析師警告稱,該貨幣仍然脆弱。跨國銀行的利率策略和匈牙利更廣泛的經濟政策將在決定福林能否在未來幾個月恢復穩定或面臨進一步挑戰方面發揮關鍵作用。
在更廣泛的背景下,馬克宏研究所的 Molnár Dániel 等專家強調,政府和跨國銀行目前沒有具體的匯率目標, 指數報告 。然而,福林大幅貶值可能會因進口成本上升而產生通貨膨脹後果,削弱人們對福林計價資產的信心。莫納爾指出,如果經濟進一步疲軟,央行可能會採取乾預措施,包括口頭保證或更嚴格的貨幣行動,以維持金融穩定並實現通膨目標。
截至目前,匈牙利福林的未來似乎充滿不確定性,夾在外部壓力和國內政策辯論之間。市場將密切關注事態發展,特別是圍繞央行的政策方向和匈牙利的地緣政治定位,以尋找福林走勢的線索。
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