匈牙利福林將繼續走弱
過去幾個月,福林曾一度走強,人們希望其能恢復到去年夏天崩盤前的估值水平。 太多的變數阻礙了匈牙利貨幣的走強; 然而,根據 私人銀行.hu, 進一步的貶值也不會發生。
儘管福林是浮動貨幣,但其價值並沒有太大變化。 與歐元或日元相比,美元的價值通常會在一年或幾個月內上漲或下跌 10%,而匈牙利貨幣的波動通常不會超過 5% 的狹窄區間。 然而,去年的崩潰使福林被排除在這一範圍之外。
工資微薄
由於福林幣值較低,儘管工資上漲了10%,匈牙利家庭收入仍落後於西歐家庭。 匈牙利的淨平均工資低於800歐元,是德國、奧地利、法國和英國工資的1/3。 與此同時,匈牙利的購買力平價(PPP)高於上述國家。
購買力平價和名義價值之間存在很大差異,這意味著匈牙利貨幣既疲軟又被低估。 此外,匈牙利有國際收支盈餘,如果以歐元計算,這將使匈牙利工資上漲。 經濟學家對這一進程能夠啟動充滿希望; 然而,目前看來可能性很小。
到 2013 年,1 歐元的價格可以低於 300 FT。 在隨後的幾年裡,歐元的價值攀升至 305 至 315 FT。 這種貶值可能與過去幾年的外債交換有關。
外債
自從外債從 50% 下降到 20%,而瑞士法郎證券必須兌換成其他外幣以來,這一過程一直在進行。 在克服所有這些外匯壓力並實現國際收支盈餘後,預計福林將升值,從而降低價格。
不過,根據最新的通訊,匈牙利政府希望將剩餘20%的外債兌換成匈牙利貨幣。 在該計劃中,政府希望出售更多債券,這將導致利率上升。 寬鬆的金融監管將有助於促進這一點。 這些事件將使福林不可能升值。
高通脹
除此之外,通貨膨脹一直在上升。 工資上漲導致國內外產品的消費增加,儘管後者有一部分用於出口。 國內貿易的增長不會支持匈牙利貨幣相對於美元和歐元的走強。
公信力
如果匈牙利的通貨膨脹率高於歐元區,福林的低估將會減少。 這可能導致匈牙利貨幣進一步貶值; 然而,這不符合政府的利益,因為他們希望在證券市場上交易公共資金。 這意味著不會出現對福林的信任度下降、公共儲蓄兌換成歐元的情況。
福林似乎將穩定在 320 FT 並圍繞該值波動。 年初的走強可能與政府貨幣政策相關的貨幣投機有關。 隨後的利率上升導致貨幣貶值至目前的水平。
上週,我們報導了社會黨人帕爾貝塞德 (Párbeszéd) 希望引入 歐元 匈牙利,以使該國不易受到經濟衝擊。 一位政府官員也致電 匈牙利經濟 一個“成功的故事”。
資源: 私人銀行.hu
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