匈牙利未来的通货膨胀将加速

匈牙利央行表示,预计未来几个月通胀将温和下降,下半年将以更快的速度下降。

1月份通胀达到顶峰,外部和内部因素都表明通胀消融,央行行长安德拉斯巴拉托尼周四表示,他提交了匈牙利国家银行最新的季度通胀报告。

他表示,通货紧缩预计将在下半年加速,并于 2024 年重返央行容忍区间。

Balatoni在分析前两个月的通胀过程时表示,2月份的数据(年/年25.4%)符合预期,食品价格—尤其是加工食品价格—的涨幅无论在历史还是国际比较中都保持高位,但2月份价格涨幅速度连续第二个月下降。

央行周二已公布该报告的主要数据:预测2023年年平均通胀率在15.0%至19.5%之间,与12月的预测持平。2024年,NBH将通胀预测从12月的2.3-4.5%上调至3.0-5.0%。

在通货紧缩的外部因素中,巴拉托尼列出了能源和大宗商品价格下跌以及运输成本。

央行分析,家庭消费下降对定价行为产生“纪律”效应,这将有助于加速下半年的通货紧缩进程。

Balatoni表示,公司在所有部门的通胀预期都大幅下降,特别是在零售贸易领域。

论实体经济前景,他表示匈牙利经济在第一季度仍继续收缩—无论是季度还是年度,但由于基本面积极和就业水平高,经济可能从年中回升。NBH将其2023年经济增长预期从之前的预测0.5-1.5%下调至0%至1.5%之间。对于2024年和2025年,预测分别保持在3.5-4.5%和3.0-4.0%不变。

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巴拉托尼表示,央行预计商业部门的工资总额将增长 14% 左右,公司利润的动态增长为此提供了空间。他补充说,明年工资增长可能会放缓至 10% 左右。

根据NBH的季度报告,自2022年9月以来,消费者价格涨幅超过了名义工资增长,即实际工资每年下降超过六个月。

央行预计 2023 年实际工资年均下降 0.6-1.4%,明年实际工资增长 2.1-3.3%。

今年家庭消费预计将下降1.1-2.0%,但2024年将增长2.1-3.1%。

Balatoni说,能源价格下跌将有助于实现赤字目标,但需要紧缩预算才能实现目标,根据央行的数据,政府3.9%的ESA赤字目标,比12月的目标高出0.4个百分点,今年可实现国家债务占GDP的百分比,到2025年底将降至65%。

2024年起国家对外融资能力转正 平行—能源价格高企 经常账户赤字去年低点占GDP8.1% 央行预计2023年起经常账户赤字减半—外贸平衡改善 平行—。

Balatoni提出了一个问题,他说他们预计食品价格上限不会被逐步取消,逐步取消这些可能会增加通货膨胀1个百分点,但很大程度上取决于零售商的行为,他说。

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