折旧揭露:近年来匈牙利福林为何大幅走弱?
(Hungarian forint)近年来大幅贬值,尤其是在俄罗斯入侵乌克兰之后,与其他东欧货币相比,由于长期的央行政策和匈牙利的地缘政治挑战等因素,福林出现了更大幅度的下跌,尽管匈牙利国家银行(MNB)最近采取的措施有助于稳定货币,但其价值与过去水平相比仍然较弱,引发了人们对货币战略有效性的质疑。
入侵后下降
根据一个 电传专家报告(俄罗斯入侵乌克兰)之后,福林的价值出现了戏剧性的损失,在2022年初,一美元价值324福林,但到2022年12月31日,它已经升至373福林,该货币在2022年10月触及最低点,超过每美元400福林,虽然福林此后恢复了一些实力,但在更广泛的时间范围内看,它继续表现不佳。
与地区货币的比较
币(如捷克克朗、波兰兹沃蒂和罗马尼亚列伊)相比,福林的贬值显得尤为突出,虽然所有这些货币在战争期间都减弱了,但没有一种货币出现像匈牙利福林那样严重的下跌。
央行政策和实际利率
(Hungarian currency)疲软的主要因素之一是匈牙利国家银行的货币政策,多年来,MNB保持较低的名义利率,特别是在根据通货膨胀(实际利率)进行调整时,2017年至2023年中期,匈牙利的实际利率往往低于美国,降低了匈牙利投资对外国机构投资者的吸引力,这抑制了对福林的需求,促使其下降。
影响和风险
较弱的福林既有优点也有缺点,从积极的一面来看,它可以通过在全球市场上降低匈牙利出口价格来促进匈牙利出口,从而有可能推动创造就业机会。然而,长期贬值也助长了通货膨胀,通货膨胀一直位居欧盟最高之列。
2022年,外部因素进一步加剧了福林的下滑,例如欧盟资金的延迟以及对匈牙利与俄罗斯密切关系的担忧,这让外国投资者感到不安。
恢复和稳定
2022年底,MNB转向更激进的政策,大幅提高利率,这导致实际利率更高,最终在2023年底超过了美国福林的稳定,支持了过去货币政策决策是其早期贬值的关键驱动因素的观点。
结论
匈牙利货币虽然显示出复苏迹象,但其长期贬值反映了国内政策决策和外部经济挑战的结合,货币要实现持续稳定,平衡的货币政策和增强投资者信心至关重要。
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