财政委员会警告称，如果继续支出，2027 年匈牙利将面临严厉的财政紧缩政策

根据财政委员会发布的一份新的三年展望报告，如果政府继续执行当前的支出政策，匈牙利最早可能在2027年被迫采取重大紧缩措施。该监督机构警告说，选举前的支出和持续高企的预算赤字有可能使匈牙利脱离根据过度赤字程序与欧盟达成的财政道路。

欧盟加强监督的风险

据Telex报道，分析指出，如果匈牙利2025年的实际数字和2026年预算的执行情况证实了目前的趋势，欧盟委员会最早可能会在明年春天提议收紧针对该国的过度赤字程序。这将标志着该程序从目前的监督阶段转向更严格的阶段，可能涉及额外的义务甚至经济处罚。

除正式后果外，财政委员会还强调了此举的更广泛风险，包括对投资者信心的损害。更严格的欧盟程序可能会导致福林疲软、政府债券收益率上升以及国家融资成本增加。

根据欧盟规定，成员国必须将预算赤字控制在国内生产总值的 3% 以下。在经历了大流行病时期的暂停后，2024 年重新引入了赤字过高程序，匈牙利是目前受该程序约束的国家之一。

2025 年 2 月，欧盟理事会根据共同商定的财政和结构计划，批准了匈牙利的中期纠正路径。其目标是遏制政府净支出的增长，使赤字在中期内低于国内生产总值的 3%，同时确保公共债务以可持续的方式下降。

虽然国防开支在 2028 年前有部分灵活性，但这种余地有限，不能完全抵消赤字上升带来的风险。

尽管做出了上述承诺，经济发展部长马尔通-纳吉（Márton Nagy）仍于11月宣布，2025年和2026年的预算赤字都将设定在国内生产总值的5%左右，这主要是由于与2026年议会选举相关的措施。

根据财政委员会的数据，这些措施的影响将在2025年达到约占GDP的0.4%，2026年将急剧上升到2.2%。虽然其中一些支出可能会通过增加消费和税收回馈到经济中，但财政委员会强调，整体财政轨迹仍然存在问题。

最严重的警告涉及 2027 年。由于 2025 年和 2026 年的支出增长快于计划，到 2026 年底，累计支出增长可能达到 GDP 的 0.8%，超过欧盟规定的 0.6%。

如果经济增长没有明显超出预期，政府需要在一年内将基本收支平衡提高约 1.7 个 GDP 百分点，才能在 2027 年回到正轨。财政委员会明确指出，在不大幅削减开支的情况下实现这样的调整是极其困难的。

实际上，这意味着公共开支相对于国内生产总值（GDP）的大幅削减：这种情况被广泛视为不可避免的紧缩政策，即使政府避免使用这一术语。

委员会还警告说，2027 年的预算将没有减税空间。随着政府措施的成本迅速上升，只有在其他方面大幅削减开支或找到新的收入来源的情况下，才有可能在未来减税或逐步取消特殊部门税。

人口趋势使情况更加复杂。由于人口减少，就业增长受到限制，工资增长预计将放缓，而近年来推出的慷慨的免税政策已经使国家年收入减少了数千亿福林。

今年早些时候，财政委员会与国民经济部就 2026 年预算案发生了公开争议，在此之前，财政委员会发出了最新警告。当时，委员会指出了一些风险，包括过于乐观的经济增长预测和对医疗保健资金水平的担忧。

尽管该委员会后来澄清说，它并没有声称医疗保健支出的绝对值会下降，但这一事件凸显了财政监督机构与政府之间持续存在的紧张关系，并加重了人们对匈牙利预算规划可信度的担忧。

综上所述，这些研究结果表明，匈牙利的财政回旋余地正在迅速缩小。如果不改变方向，政府可能会在2026年大选后被迫进行痛苦的开支削减，以避免欧盟更深入的干预，并稳定公共财政。

正如财政委员会的分析所明确指出的那样，今天的支出决策所带来的账单可能会比决策者所希望的来得更快（也更沉重）。