DBRS晨星:财政修复受到匈牙利先前刺激措施的预算影响的阻碍

匈牙利在 COVID-19 大流行期间以及 2022 年 4 月议会选举前夕实施了大规模财政和货币刺激措施。

虽然政府在选举后改变了方向,现在的目标是显着缩小其巨额预算赤字,但本评论认为,由于先前刺激措施在两个重要方面产生的影响,财政账户的持久修复变得复杂。首先,选举前的财政刺激措施部分地以结构性方式增加了预算压力,因为它们不仅包括一次性措施,还包括永久性措施。其次,政府非常宽松的财政立场导致了经济的严重过热 匈牙利经济 去年上半年,国内政策利率反过来又大幅上升,匈牙利政府的利息负担将在未来几年显着上升。

主要亮点

• 2023年赤字目标的实现,由于周期性逆风以及先前刺激措施的永久性支出增加和减税,情况变得复杂。
• 预计匈牙利政府的利息负担将比其他欧盟国家增加得更加强烈。
• 国内利率相对强劲的增长部分归因于政府在2022年初非常扩张的财政立场,因为后者导致了经济的强劲过热。

“DBRS Morningstar 主权集团副总裁 Yesenn El-Radhi 表示,匈牙利政府仍然较高的预算压力源于经济周期性下滑和 2022 年 4 月议会选举前结构性支出增加。

“此外,政府2022年初过于宽松的财政立场导致经济严重过热,并因利息成本负担上升而再次困扰公共财政”

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正如我们今天所写,匈牙利的国内贸易和进口均有所下降。 详细信息请参见此处.