Sogar der Gouverneur der Nationalbank, Mihály Varga, räumt ein, dass die Wirtschaftszahlen des Kabinetts Orbán falsch sind

Laut Mihály Varga, dem Gouverneur der ungarischen Nationalbank, wird das BIP-Wachstum in diesem Jahr nur 0,8% betragen. Die ungarische Regierung hatte zuvor von einem fliegenden Start und 4% Wachstum gesprochen. Darüber hinaus prognostiziert die Nationalbank sogar für das Jahr 2026 ein BIP-Wachstum von nur 2,8%.

Risiko eines BIP-Rückgangs und eines Inflationsanstiegs, sagt Zentralbankgouverneur Mihály Varga

Die Nationalbank fügte hinzu, dass die Inflationsrate Anfang 2026 “anhaltend” auf das Toleranzband zurückgehen und Anfang 2027 das Inflationsziel von 3% erreichen könnte. Der Inflationsbericht beziffert die durchschnittliche jährliche Inflation auf 4,7% für 2025 und 3,7% für 2026.

Die ungarische Nationalbank erwartet eine allmähliche Erholung in H2 2025 und schätzt das BIP-Wachstum für das Gesamtjahr auf 0,8%. Für 2026 erwartet sie ein BIP-Wachstum von 2,8%. Der Währungsrat erklärte, dass das Basisszenario des Berichts überwiegend von Aufwärtsrisiken für die Inflation und Abwärtsrisiken für das Wachstum umgeben sei.

Auf einer gestrigen Pressekonferenz sagte Gouverneur Mihály Varga, der Konsum der privaten Haushalte wachse “kräftig”, aber der Rückgang der Investitionen sei “anhaltend”. Er sagte, dass obligatorische und freiwillige Preisbeschränkungen eine “signifikante” Rolle bei der Abschwächung der Inflation gespielt hätten, hob aber auch die “starke Preisanpassung” der Unternehmen hervor.

Varga sagte, die eingehenden makroökonomischen Daten hätten innerhalb der Prognosespanne des NBH gelegen. Er fügte hinzu, dass die Inflationserwartungen der Haushalte zwar gesunken, aber immer noch hoch seien. Er sagte, die NBH könne dazu beitragen, die Inflationserwartungen zu verankern und das Inflationsziel nachhaltig zu erreichen, indem sie “einen positiven Realzinssatz sicherstellt.”

Investoren hofften auf Besserung

Laut Péter Virovácz, einem leitenden Analysten der ING Bank, erwarteten sie eine bessere Wirtschaftsleistung im Jahr 2025. Er betonte, dass die ungarische Wirtschaft seit dem Regimewechsel in den Jahren 1989-1990 nicht mehr so lange stagniert hat. Die Stagnation begann nach den Parlamentswahlen im April 2022. Virovácz fügte hinzu, dass ohne staatliche Obergrenzen und Gewinnmaximierung die Inflation bei über 5% liegen würde und der Arbeitsmarkt schrumpft. Das ist nicht überraschend, denn die Investitionszahlen sind schon seit Jahren schlecht.

Virovácz sagte, Ungarn könne froh sein, wenn das BIP-Wachstum bei 1% liege, im Gegensatz zur Prognose der Zentralbank von 0,8%. 1% ist nicht katastrophal, die wachsende Inflation macht es destruktiv. Er fügte hinzu, dass die häufigen Eingriffe der Regierung in die ungarische Wirtschaft das Vertrauen der Investoren verschlechtern, weil sie glauben, dass die ungarische Wirtschaft in großen Schwierigkeiten stecken muss, wenn die Regierung in so vielen Bereichen eingreift.

Verbrauchervertrauen im negativen Bereich

Er fügte hinzu, es bestehe die Chance, dass 2026 und 2027 ein spürbares Wirtschaftswachstum zu verzeichnen sei, vor allem aufgrund der expandierenden deutschen Wirtschaft (z.B. wurde ein milliardenschweres Rüstungsprogramm angekündigt).

Virovácz sagte, das Verbrauchervertrauen werde in Ungarn seit 1993 gemessen und sei seit 18 Monaten positiv. Vor den Wahlen stieg es jedoch regelmäßig an, aber “jetzt fehlt diese Art von Aufschwung”, und es liegt im negativen Bereich.

Er fügte hinzu, dass es ihn nicht überraschen würde, wenn die Marktpreisaufschläge der Regierung bis zum nächsten Mai in Kraft bleiben würden.

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