Bruch: Ungarische Zentralbank senkt die Zinssätze weiter, Forint reagiert auf UPDATE
Wie erwartet verlangsamt sich die ungarische Zentralbank weiter: Sie senkte den Leitzins um 50 Basispunkte auf 7,75%, nach einer Kürzung um 100 und dann um 75 Basispunkte.
Ungarische Zentralbank verlangsamt sich
Damit setzt sich der Zyklus der Zinssenkungen fort, allerdings in einem langsameren Tempo als in den Vormonaten Gem Portfolio, könnte die geldpolitische Lockerung ab Mitte des Jahres vollständig zum Stillstand kommen.
Die ungarische Zentralbank gab im März bekannt, dass sie plant, die Zinsen ab April um 50 Basispunkte zu senken und damit das Tempo der Zinssenkungen gegenüber den 75-100 Basispunkten der letzten Monate zu verlangsamenDie Verlangsamung ist laut Portfolio unter mehreren Gesichtspunkten verständlich:
- Die Periode der rapide rückläufigen Inflation ist beendet Ab Mai dürfte die Inflationsrate bis zum Jahresende über der Zielspanne der Zentralbank von 2-4% bleiben.
- Der Forint konnte sich nicht auf einem stärkeren Niveau stabilisieren, da der Wechselkurs gegenüber dem Euro über 390 blieb, was die Inflationsaussichten verschlechtert.
- Zinssenkungen haben das Renditeniveau in der Region in greifbare Nähe gerückt, und Ungarns Risikoprämie im Vergleich zu entwickelten Märkten (insbesondere den USA) ist weiter gesunken.
Als InfoStart Berichten zufolge hat Barnabás Virág, Vizepräsident der Zentralbank, am Rande der letzten politischen Sitzung erklärt, dass die “Schnellaktionsphase” der Geldpolitik zu Ende sei, wobei sich das Tempo der Zinssenkungen im zweiten Quartal verlangsamt habe und die Geldpolitik in eine neue Phase eintrete.
Wie hat der Forint reagiert?
Am Montag beendete der Forint den Tag um die Eröffnungsstufe, am Dienstag startete er mit einer leichten Abschwächung, dann fiel er unter die 394. Nach der 50-Punkte-Kürzung liegt der Wechselkurs gegenüber dem Euro bei etwa 393,50.
Informationen der Ungarischen Nachrichtenagentur (MTI)
Der Rat beschloss außerdem, den symmetrischen Zinskorridor parallel zu senken und den O/N-Einlagensatz auf 6,75 Prozent und den O/N-Kreditsatz für besicherte Kredite auf 8,75 Prozent zu erhöhen.
Auf der vorangegangenen Grundsatztagung im März hat der Rat den Basissatz um 75 Basispunkte auf 8,25 Prozent gesenkt.
“Die Aussichten für die Inflation rechtfertigen eine weitere Senkung des Leitzinses in einem langsameren Tempo als zuvor”, erklärte der Rat in einer nach der Sitzung veröffentlichten Erklärung “Das volatile Risikoumfeld rechtfertigt weiterhin einen sorgfältigen und geduldigen Ansatz in der Geldpolitik”, fügten die politischen Entscheidungsträger hinzu.
Der Rat stellte fest, dass das langsamere Tempo mit dem Beginn einer “neuen Phase” im April übereinstimmte, und erklärte, dass alle weiteren Senkungen des Basiszinssatzes “datengesteuert” vorgenommen würden.
Auf einer Pressekonferenz nach dem Treffen sagte NBH-Vizegouverneur Barnabás Virág, das langsamere Tempo der Lockerung sei durch die Inflationsaussichten und die zunehmende Risikoaversion gerechtfertigtDas volatile Risikoumfeld erfordere einen “vorsichtigen und geduldigen” Ansatz in der Geldpolitik, fügte er hinzu.
Er verwies auf eine “starke und breit angelegte” Desinflation, sagte aber, die marktbestimmten Dienstleistungen würden von einem hohen Niveau “langsam fallen”, eine Entwicklung, die der Rat mit “besonderer Aufmerksamkeit” verfolge.
Er sagte, dass die Wahrung der Finanzmarktstabilität “eine Priorität geblieben” sei.
Virág stellte fest, dass ein langsamer Rückgang der Inflation der Dienstleistungspreise ein allgemeiner Trend in der Weltwirtschaft sei.
Er räumte die positiven Auswirkungen historisch hoher internationaler Reserven und eines sich verbessernden Leistungsbilanzsaldos auf Ungarns Risikobewertung ein, sagte jedoch, dass die sich verschlechternde internationale Stimmung die Risikoprämien für ungarische Vermögenswerte in der jüngsten Zeit in die Höhe getrieben habe.
Virág stellte Fragen zum Basiszinshorizont und sagte, es gebe „keinen Ort, an dem man sich beeilen könnte“und fügte hinzu, dass die politischen Entscheidungsträger „von Monat zu Monat” Entscheidungen treffen würden, die auf der Grundlage der aktuellsten Makrodaten und der Bewertungen der globalen Finanzmärkte angemessen seien.
Er sagte, dass die Inflation ab Mitte des Jahres vorübergehend steigen könnte und dass die politischen Entscheidungsträger ihre politischen Entscheidungen in der zweiten Jahreshälfte “sehr vorsichtig” abwägen müssten, wenn der Spielraum für weitere Zinssenkungen “auf der Grundlage der derzeit verfügbaren Informationen sehr begrenzt sein könnte”.
Er sagte, die Kürzung um 50 PS sei die einzige Option, die auf der Sitzung besprochen worden sei, und die Entscheidung über die Kürzung sei einstimmig gefallen.
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