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Ungarischer Forint bricht 1,5-Jahres-Rekord nach Einfrieren des Leitzinses durch die Zentralbank
Der ungarische Forint legte am Mittwoch deutlich zu und erreichte ein Niveau, das seit Anfang 2024 nicht mehr erreicht worden war und näherte sich kurzzeitig HUF 381 zum Euro. Am frühen Abend wurde die Währung unter 381,7 gehandelt, was laut Marktdaten die stärkste Performance seit etwa eineinhalb Jahren bedeutet.
Die Rallye des Forint begann am späten Mittwochmorgen, als er innerhalb weniger Stunden von über 384 auf 381 kletterte. Zuvor war der Euro über 384 HUF gehandelt worden, aber stetige Kursgewinne ließen die ungarische Währung kurz vor 19 Uhr einen neuen Höchststand erreichen, berichtete Telex.
Entscheidung der Zentralbank beruhigt Investoren
Analysten führen die plötzliche Aufwertung des Forint auf die Entscheidung des Währungsrates der Ungarischen Nationalbank (MNB) vom Dienstag zurück, den Leitzins unverändert bei 6,5% zu belassen, so die HVG. Dieser Schritt signalisierte, dass die Zentralbank angesichts der anhaltenden Inflationssorgen an einer straffen Geldpolitik festhalten will.
Der Gouverneur der MNB, Mihály Varga, bekräftigte diese Botschaft während der Pressekonferenz am Dienstag und betonte, dass Ungarns Kampf gegen die Inflation “noch nicht vorbei” sei, was darauf hindeutet, dass die hohen Zinssätze für einen längeren Zeitraum bestehen bleiben könnten. Seine Kommentare scheinen die Investoren beruhigt zu haben, dass keine verfrühte Lockerung zu erwarten ist, was die Sorgen über eine mögliche Volatilität der Märkte mindert.
Diese Beruhigung trug dazu bei, dass der Forint schnell an Wert gewann: Zwischen 12:00 und 13:30 Uhr am Mittwoch stieg die Währung von 383,4 auf 381,2, ein Sprung, der selten in einem so kurzen Zeitraum zu beobachten ist.
Das letzte Mal, dass der Forint so stark war, war im Januar 2024.
Inflationsaussichten und Markterwartungen
Obwohl sich die Inflation in den letzten Monaten bei 4,3% stabilisiert hat, gehen Analysten weithin davon aus, dass die Rate in der ersten Hälfte des nächsten Jahres aufgrund starker Basiseffekte weiter sinken wird. Einige Prognosen gehen davon aus, dass die Inflation Anfang 2026 auf unter 3% fallen könnte.
Die MNB bleibt jedoch vorsichtig. Die Zentralbank geht davon aus, dass die Inflation – abgesehen von gelegentlichen positiven Monaten – erst Anfang 2027 nachhaltig auf rund 3% zurückkehren wird. Dieser konservative Ausblick trägt dazu bei, dass die Bank zögert, die Zinssätze zu senken.
Der Forint hatte sich bereits Mitte November ähnlichen Höchstständen genähert, als er kurzzeitig auf 383,2 pro Euro anstieg. Diese Gewinne wurden jedoch schnell wieder zunichte gemacht, als bekannt wurde, dass die Regierung eine Erhöhung der Bankensteuer in Erwägung zieht und aufgrund von Ausgabenverpflichtungen vor den Wahlen mit einem größeren Haushaltsdefizit rechnet. Diese Bedenken schwächten die Währung vorübergehend.
Kein regionaler Trend
Wichtig ist, dass der Anstieg des Forint nicht Teil einer breiteren regionalen Bewegung ist. Weder der polnische Złoty noch die tschechische Krone verzeichneten laut HVG am Mittwoch eine vergleichbare Aufwertung, was die spezifischen Auswirkungen der Entscheidung und der Kommunikationsstrategie der MNB auf die ungarischen Märkte unterstreicht.