La banque centrale hongroise abaisse à nouveau son taux directeur
Les décideurs de la banque centrale hongroise ont réduit le taux directeur de 75 points de base, à 8.25 pour cent, lors d'une réunion politique régulière mardi.
Le Conseil a également décidé d'abaisser simultanément le corridor symétrique des taux d'intérêt, portant le taux des dépôts O/N à 7.25 pour cent et le taux des prêts garantis O/N à 9.25 pour cent.
Lors de la précédente réunion politique en février, le Conseil avait réduit le taux de base de 100 points de base.
Dans un déclaration publiée après la réunion, le Conseil a déclaré qu'« au cours des derniers mois, la désinflation dans l'économie hongroise a été plus forte que prévu, tandis que les pressions sur la demande extérieure et intérieure sont restées constamment faibles. Cependant, dans le contexte international volatile, la prime de risque sur les actifs hongrois a également augmenté récemment.
"Selon l'évaluation du Conseil monétaire, la poursuite d'une désinflation forte et générale permet une nouvelle réduction du taux directeur, tandis que l'aversion croissante au risque sur les marchés financiers justifie un rythme plus lent qu'en février", ajoute le Conseil.
Lors d'un point de presse en ligne après la réunion, le vice-gouverneur de la banque centrale, Barnabás Virág, a déclaré que le rythme plus lent de l'assouplissement était justifié par une aversion croissante pour le risque. Il a ajouté que les décideurs politiques avaient discuté de trois options, une réduction de 50 points de base, 75 points de base et 100 points de base, et qu'ils avaient décidé à l'unanimité d'opter pour celle de 75 points de base.
La décision de mardi marque la fin d'une phase de politique monétaire fonctionnant à « grands pas » et le début d'une nouvelle phase, a déclaré Virág.
Il a déclaré que le rythme des réductions de taux ralentirait au deuxième trimestre, ajoutant que le maintien d'une politique monétaire stricte était nécessaire.
Virág a déclaré que la stabilité financière joue un « rôle clé » dans la réalisation durable de l’objectif d’inflation.
Le vice-gouverneur a déclaré que les attentes selon lesquelles le taux de base atteindrait 6.5 à 7 pour cent à la fin du premier semestre étaient « réalistes sur la base des informations actuelles ». Au cours du second semestre, une approche de politique monétaire de plus en plus prudente sera nécessaire compte tenu de l'évolution de l'environnement de risque mondial, a-t-il ajouté.
Virág a souligné le rythme plus lent de l'inflation externe, la perception du risque « volatile » des marchés émergents, l'effet inflationniste potentiel des tensions géopolitiques et un déplacement à la hausse des trajectoires attendues des taux d'intérêt des grandes banques centrales parmi les facteurs de risque internationaux. Il a reconnu une désinflation intérieure « forte et généralisée », mais a noté que la prime de risque sur les actifs hongrois avait récemment augmenté.
Dans les mois à venir, Virág a déclaré que le Conseil prendrait des décisions sur de nouvelles réductions du taux de base et sur leur rythme optimal « d'une manière fondée sur les données ».
Les décideurs politiques ont discuté du dernier rapport trimestriel sur l'inflation de la banque centrale lors de leur réunion de mardi. Dans le rapport, qui sera publié dans son intégralité jeudi, la BNH a abaissé sa prévision d'inflation annuelle moyenne pour 2024 à 3.5-5.0 pour cent, contre 4.0-5.5 pour cent dans le rapport précédent publié en décembre. Le banque centrale prévoit que l’inflation chutera entre 2.5 et 3.5 en 2025.
Virág a déclaré que l'inflation augmenterait temporairement au milieu de 2024 en raison de la tarification rétrospective des services marchands et des effets de base. Il a ajouté que l'objectif d'inflation de 3.0 pour cent serait atteint de manière durable en 2025.
Le nouveau rapport prévoit une croissance du PIB de 2.0 à 3.0 pour cent en 2024 et augure d'une accélération à 3.5 à 4.5 pour cent en 2025.
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