Il deficit di bilancio dell’Ungheria raggiunge un livello record a marzo, dopo le spese del governo

Il deficit di bilancio dell’Ungheria ha raggiunto un livello senza precedenti alla fine di marzo. Il governo di Viktor Orbán ha svuotato le casse dello Stato a pochi giorni dalle elezioni parlamentari del 2026?

Il deficit di bilancio raggiunge un livello record

Secondo le ultime cifre rilasciate rapidamente e citate da 444.hu, il deficit di cassa ha raggiunto 3.420,4 miliardi di fiorini (più di 9 miliardi di euro) nei primi tre mesi dell'anno, dopo uno sconcertante buco di 1.313,6 miliardi di fiorini (3,5 miliardi di euro) nel solo mese di marzo.

Ciò significa che l’obiettivo di deficit annuale è già stato esaurito all’81% alla fine del primo trimestre, un ritmo straordinario anche per gli standard recenti dell’Ungheria. I dati pubblici comparabili avevano già mostrato un grave ammanco a febbraio di 2.139 miliardi di fiorini ungheresi, mostrando quanto la posizione fiscale sia peggiorata drammaticamente prima della cifra esplosiva di marzo.

Nonostante i numeri allarmanti, il Ministero dell’Economia Nazionale ha insistito sul fatto che “il bilancio è stabile” e che i finanziamenti rimangono pienamente garantiti per i programmi di sostegno alle famiglie e alle imprese.

Le sovvenzioni per l’edilizia abitativa, i progetti stradali e i pagamenti legati all’UE hanno determinato l’eccesso di spesa di marzo

Anche se la ripartizione dettagliata del Ministero sarà pubblicata solo in seguito, i funzionari hanno già indicato diverse linee di spesa politicamente significative che sono aumentate bruscamente a marzo.

Tra i maggiori costi aggiuntivi ci sono i nuovi pagamenti legati al Programma di Ristrutturazione delle Case Rurali e al Programma Home Start, con il sussidio per gli interessi di quest’ultimo che è apparso per la prima volta come spesa di bilancio. Si tratta di misure di sostegno pre-elettorali molto visibili e rivolte direttamente alle famiglie.

Anche i capitoli degli investimenti statali si sono ampliati in modo significativo, in particolare i progetti di sviluppo stradale, mentre sono stati erogati circa 150 miliardi di HUF di sostegno all’agricoltura per gli agricoltori, come parte dei rimborsi delle spese legate all’UE.

Nel complesso, i dati suggeriscono che il Governo ha accelerato i flussi di cassa in alcune delle aree politiche più sensibili dal punto di vista elettorale: alloggi, infrastrutture di trasporto e sostegno alle aree rurali.

Cresce la confusione su quale obiettivo di deficit sia valido

Uno degli aspetti più sorprendenti dell’attuale storia fiscale è che non è più del tutto chiaro quale sia l’obiettivo ufficiale di deficit da utilizzare come parametro di riferimento.

L’anno scorso, il Governo ha riscritto in modo sostanziale le sue ipotesi macroeconomiche chiave, tra cui la crescita del PIL e il percorso del deficit, ma l’obiettivo rivisto di 5.445 miliardi di fiorini non è mai stato pienamente codificato nella legge di bilancio. Allo stesso tempo, il rapporto EDP dell’Ungheria presentato a Bruxelles avrebbe elencato un’altra cifra, 4.745 miliardi di HUF, creando tre punti di riferimento paralleli per gli analisti.

Anche a fronte di questa cifra più generosa riportata dall’UE, il deficit del primo trimestre rappresenterebbe già circa il 72% dell’obiettivo per l’intero anno, un ritmo che è ancora molto preoccupante, dato che l’Ungheria rimane sotto il controllo dell’UE per il deficit eccessivo. Il Consiglio dell’UE aveva già avvertito Budapest di rimanere su un percorso di correzione fiscale rigoroso fino al 2026.

Che cosa significa questo, con le elezioni del 2026 a soli due giorni di distanza?

Il momento non potrebbe essere più significativo dal punto di vista politico. Con gli ungheresi che si recheranno alle urne tra soli due giorni, l’entità e la composizione dell’aumento di spesa sono suggestive.

Si prevede che i critici sosterranno che il Governo ha allentato la disciplina fiscale per massimizzare i pagamenti di sostegno visibili prima del giorno delle elezioni, in particolare attraverso i sussidi per l’edilizia abitativa, i programmi rurali e gli esborsi per le infrastrutture che interessano direttamente i gruppi di elettori chiave. I sostenitori, invece, inquadreranno la spesa come la prova che Fidesz è ancora disposto a proteggere le famiglie e a proteggere l’economia dagli shock esterni.

Se il voto di domenica darà un risultato vicino o storico, il governo entrante – sia esso guidato da Fidesz o da Tisza – potrebbe ereditare un bilancio già enormemente sotto pressione. Ciò renderebbe le prime decisioni fiscali post-elettorali tra le più importanti che l’Ungheria abbia mai affrontato negli ultimi anni.

Se se l’è perso: Ultimo sondaggio pre-elettorale: Orbán potrebbe subire la più grande sconfitta degli ultimi 16 anni?