Ancora nessun sollievo: la banca centrale ungherese mantiene la stretta sui timori dell’inflazione
Il Consiglio monetario della Banca Nazionale d’Ungheria (NBH) ha deciso di lasciare invariato il tasso base della banca centrale al 6,50 percento durante la riunione politica mensile di martedì.
Il Consiglio ha anche lasciato il tasso di deposito O/N al 5,50 percento e il tasso di prestito collateralizzato O/N al 7,50 percento. I tassi segnano le estremità del corridoio simmetrico dei tassi d’interesse della banca centrale.
In una dichiarazione rilasciata dopo la riunione, il Consiglio ha affermato che la decisione di mantenere il tasso di base in sospeso è stata presa in linea con l’approccio “orientato alla stabilità” dei responsabili politici. “Il mantenimento di condizioni monetarie rigide è giustificato”, ha aggiunto il Consiglio.
“Un approccio attento e paziente alla politica monetaria rimane necessario a causa dei rischi per l’ambiente dell’inflazione, della politica commerciale e delle tensioni geopolitiche”, ha affermato il Consiglio.
“La politica monetaria restrittiva contribuisce al mantenimento della stabilità dei mercati finanziari, all’ancoraggio delle aspettative di inflazione in linea con l’obiettivo della banca centrale e, di conseguenza, al raggiungimento dell’obiettivo di inflazione in modo sostenibile, garantendo tassi di interesse reali positivi”, ha aggiunto.
In una conferenza stampa dopo la riunione, il governatore della banca centrale Mihály Varga ha detto che il tasso base potrebbe rimanere al livello attuale per “un periodo prolungato”.
Ha aggiunto che i rischi per l’inflazione, così come la politica commerciale e le tensioni geopolitiche, richiedono un approccio “attento e paziente” alla politica monetaria. Varga ha detto che gli annunci tariffari hanno portato a rischi per l’inflazione con tempistiche diverse e impatti contrastanti sull’economia nazionale.
Ha aggiunto che ci si aspetta che l’IPC nominale rimanga vicino al limite superiore della fascia di tolleranza del 3,0 percento +/-1pp della Banca centrale nei prossimi mesi. Mentre il prezzo degli alimenti è diminuito su base mensile, ha detto che il repricing dei servizi di mercato è rimasto al di sopra della media storica. Le aspettative di inflazione sono diminuite, ma rimangono a livelli elevati, ha aggiunto.
Il mantenimento della stabilità dei mercati finanziari e l’ancoraggio delle aspettative di inflazione sono “fondamentali”, ha detto. Ha aggiunto che la forward guidance del Consiglio non è cambiata.
Per quanto riguarda l’ambiente globale, Varga ha detto che il sentimento sui mercati finanziari internazionali è migliorato, poiché i primi accordi commerciali raggiunti nel contesto della guerra tariffaria sono stati più favorevoli del previsto. Ha riconosciuto un leggero aumento dei prezzi dell’energia e delle materie prime, ma ha detto che erano ancora sotto i livelli in vista degli annunci sugli aumenti tariffari.
Le aspettative sui percorsi dei tassi di interesse delle grandi banche centrali si sono spostate verso l’alto in un contesto volatile, ha detto. Commentando le tendenze nazionali, ha notato che il PIL ha ristagnato nel primo trimestre. L’IPC di aprile si trovava nel range previsto dalla banca centrale, ma le prospettive di inflazione sono circondate da rischi, ha aggiunto.
La valutazione dell’Ungheria sui mercati finanziari e dei capitali è supportata dal miglioramento dei fondamentali, ha detto. Le banche locali sono ben capitalizzate e dispongono di un’ampia liquidità, ha aggiunto. I verbali della riunione di martedì saranno resi noti alle 2:00 del pomeriggio dell’11 giugno.
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