Fiorino allo sfascio: 400 HUF/EUR potrebbero essere sulle carte

Nonostante una performance promettente nella prima metà dell’anno fiscale, il fiorino è sceso ripidamente durante l’estate Potrebbe la fine di quest’anno portare un tasso di cambio di 400 HUF/EUR?

Sottobicchiere in fiorino: rotolamento in discesa?

Il fiorino è stata la quarta valuta con i risultati peggiori a livello globale nel terzo trimestre fiscale del 2023 Portafoglio rapporti Dopo un temporaneo rafforzamento del 2,5% rispetto all’euro nella prima metà dell’anno, la valuta ungherese si è indebolita del 4,4% negli ultimi tre mesi, sottoperformando sia a livello globale che regionale Oltre alla politica interna, la colpa è anche del rafforzamento del dollaro: il fiorino è sceso del 7,7% contro il biglietto verde nel Q3, superando solo i pesos argentini e cileni e il rublo russo.

Fattori aggravanti

I seguenti sei fattori chiave spiegano bene l’improvviso deprezzamento della valuta ungherese Ciò che peggiora le cose, probabilmente continueranno a devastare.

• La riduzione dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale d’Ungheria da un livello straordinariamente elevato, dal 18% al 13%, con ulteriori tagli previsti in futuro
• Tassi di inflazione persistentemente alle stelle a causa del già eccessivo allungamento di 700 miliardi di fiorini (1.800.356.600 euro) rispetto al bilancio 2023.
• Fluttuazioni del mercato e sentimenti negativi degli investitori come risultato di possibili misure di austerità
• La sottoperformance dell’economia ungherese, con la recessione in corso che dovrebbe migliorare solo nel quarto trimestre Anche con un quarto trimestre positivo, la crescita dell’1,5% del PIL precedentemente pianificata nel 2023 sembra al momento irraggiungibile
• È probabile che i fondi UE per la coesione e il recupero rimangano congelati senza alcun accordo tra il governo ungherese e la Commissione europea su questioni di corruzione e stato di diritto
• Il costante rafforzamento del dollaro rispetto all’euro.

Prospettiva cupa

A causa di una forte performance del Q1 e del Q2, le statistiche annuali mostrano che nel complesso la valuta ungherese è ancora in crescita dell’1,3% Tuttavia, gli ultimi tre mesi dell’anno fiscale potrebbero vedere un ritorno dell’incubo di 400 HUF/EUR, avverte Portfolio, In primo luogo, un rafforzamento sostenuto del dollaro rispetto all’euro avrà un impatto sul fiorino In secondo luogo, la fine di ottobre potrebbe portare un’ulteriore riduzione dei tassi di interesse inflitti dalla Banca Centrale con la diminuzione dell’inflazione, La fine dell’anno richiederà probabilmente anche risposte sulla volatilità del bilancio nazionale e sul destino dei fondi UE bloccati.

Un aumento significativo dell’obiettivo di disavanzo del bilancio, nonché un fermo in corso nei negoziati con la Commissione europea, invierebbero un messaggio negativo ai mercati, scuotendo al centro il fragile senso di sicurezza dell’economia ungherese La cooperazione con la Commissione europea e gli aggiustamenti graduali e moderati del bilancio, conclude Portfolio, sarebbero cruciali per dissipare le preoccupazioni del mercato sull’economia al fine di rimanere vicino al tasso di cambio di 390 HUF/EUR per il resto del 2023.

Autore: Dóra Busi