La Banca Nazionale Ungherese non è stata così audace con il tasso base oggi come settimane fa

Il Consiglio monetario della Banca Nazionale d’Ungheria (NBH) ha deciso di lasciare invariato il tasso base della banca centrale al 6,25 percento durante la riunione politica mensile di martedì.

Il tasso base rimane

Il Consiglio ha anche lasciato il tasso di deposito O/N al 5,25pc e il tasso di prestito collateralizzato O/N al 7,25pc. I tassi segnano le estremità del corridoio simmetrico dei tassi d’interesse della Banca Centrale. In una dichiarazione rilasciata dopo la riunione, il Consiglio ha affermato che il mantenimento di condizioni monetarie rigide è giustificato.“Un approccio attento e paziente alla politica monetaria rimane necessario a causa dei rischi di inflazione derivanti dalle tensioni geopolitiche e dall’ambiente incerto dei mercati finanziari”, hanno affermato i responsabili politici.

“Il Consiglio valuta costantemente l’impatto dei dati macroeconomici in arrivo e degli sviluppi dei mercati finanziari sulle prospettive dell’inflazione, in base ai quali prenderà decisioni sul livello del tasso di base in modo cauto e basato sui dati“, hanno aggiunto.

“Nell’attuale contesto economico, il mantenimento della stabilità dei mercati finanziari nazionali, in particolare del mercato dei cambi, è fondamentale per ancorare le aspettative di inflazione e quindi raggiungere la stabilità dei prezzi“, ha affermato il Consiglio.

I responsabili politici hanno osservato di aver deciso il 10 marzo, dopo l’inizio del conflitto iraniano, che la NBH avrebbe soddisfatto le principali esigenze di liquidità in valuta estera derivanti dalla copertura delle importazioni di energia, garantendo l’equilibrio del mercato valutario anche durante i periodi di turbolenza.

Obiettivo di inflazione al 3 percento

In una conferenza stampa al termine dell’incontro, Mihály Varga, governatore della banca centrale, ha affermato l’impegno del Consiglio a raggiungere l’obiettivo di inflazione del 3 percento in modo sostenibile.

Ha sottolineato la“significativa incertezza” derivante dagli sviluppi geopolitici, ma ha affermato che i fondamentali economici dell’Ungheria sono migliori ora rispetto all’inizio della crisi energetica del 2022.

Varga ha osservato che i responsabili politici hanno discusso l’ultimo Rapporto trimestrale sull’inflazione della Banca centrale durante la riunione, che ha mostrato che l’inflazione raggiungerà l’obiettivo di stabilità dei prezzi, in modo sostenibile, nella seconda metà del 2027, in linea con le previsioni del precedente rapporto pubblicato a dicembre.

Crescita del PIL bassa

Il nuovo Rapporto sull’inflazione della NBH indica un CPI medio annuo del 3,8 percento nel 2026 e del 3,7 percento nel 2027, in aumento rispetto al 3,2 percento e al 3,3 percento, rispettivamente, del rapporto di dicembre.

Secondo le previsioni, il CPI è destinato a salire a partire da marzo a causa dell’aumento dei prezzi dell’energia, sebbene mitigato dai massimali di prezzo dei carburanti. A partire dal terzo trimestre 2026, il CPI aumenterà oltre la fascia di tolleranza del 3,0 percento +/-1pp, prima di tornare all’obiettivo del 3 percento nel secondo semestre 2027.

Il rapporto stima la crescita del PIL all’1,7 percento nel 2026 e al 3,0 percento nel 2027.

Il Consiglio ha affermato che la previsione è circondata da rischi prevalentemente al rialzo per l’inflazione e al ribasso per la crescita. Gli scenari di rischio evidenziati dal Consiglio presuppongono tensioni geopolitiche prolungate, una crescita più rapida dei consumi e un miglioramento dell’attività economica esterna più lento del previsto.

Se si è perso i nostri precedenti articoli sulla Banca Nazionale d’Ungheria:

• Diminuzione della pressione? L’inflazione in Ungheria è ai minimi da 8 anni
• Péter Magyar: Il governatore della Banca Nazionale Varga non era disposto ad arrendersi al boss mafioso PM Orbán

Immagine in primo piano: Facebook/Varga Mihály