K&H 银行首席分析师谈匈牙利欧元、福林的光明前景和通胀率上升

K&H银行首席分析师周三在由Videoton控股公司在塞克斯费赫尔瓦尔举办的商业论坛上说，匈牙利经济仍有能力应对360福林兑1欧元的汇率。

福林走强，匈牙利雄心勃勃地引入欧元

Dávid Németh 在题为 “沉醉于希望“的演讲中指出，匈牙利货币对欧元的汇率不太可能超过 340 的水平。今年的主要交易区间预计在 360 至 370 之间，但明年福林可能会重新升值。匈牙利通讯社写道，他认为匈牙利可能会以低于350的汇率采用欧元。

这位分析师还说，匈牙利国家银行今年可能会两次下调目前6.25%的基准利率，到明年年底有可能降至5%以下。

在谈到通货膨胀时，他指出，今年年初的物价增长异常低迷，但预计到年底将明显加快，明年的通货膨胀率可能超过 4%，并升至 5%以上。根据新政府的声明，匈牙利可能会在 2030 年引入欧元，这就需要从 2027 年夏天开始满足马斯特里赫特标准。内梅斯先生认为这有些雄心勃勃，尤其是考虑到通胀压力，有必要采取紧缩货币政策。

经济表现更好

他还强调了 3 月份国内实体经济令人鼓舞的数据：零售销售加快了步伐，包括非食品行业，而工业订单自 12 月份以来激增。如果国际环境证明是有利的，工业产值增长 4% 至 5% 是可以实现的。然而，目前外部条件仍然不利，德国的信心指数在能源价格高企的情况下明显恶化。

内梅斯先生警告说，净出口可能会拖累匈牙利今年的经济表现，但国内消费和投资的增长可能会抵消这一拖累。他预测，在欧盟资金流入的部分帮助下，2026 年的经济增长率将在 2.6% 到 3% 之间。

不过，他提醒说，经济政策的走向还存在很大的不确定性。他认为，市场可能过于乐观，而蒂萨政府是在 “为下届大选做准备还是着眼于长期目标”–换句话说，是否会进行实质性改革–仍不明确。

福林走强对出口商不利，对国家有利

匈牙利电子制造服务公司 Videoton 的联席首席执行官奥托-辛科（Ottó Sinkó）承认福林走强对出口商造成了负面影响，但他在周三的一个商业论坛上表示，货币升值可能会给整个国家带来更广泛的利益。辛科在由Videoton公司在匈牙利西部塞克斯费尔瓦尔（Szekesfehervar）举办的论坛上说，该公司在制定2026年商业计划时假定福林兑欧元的汇率为393。

布鲁塞尔警告匈牙利可能无法在最后期限前收回所有被冻结的欧盟资金

他说，福林走强对匈牙利整体而言是积极的，因为这将降低政府证券的收益率，他还补充说，将匈牙利的欧盟资金带回家可以支持经济增长。

Sinkó 说，Videoton 公司 1-4 月份的收入比去年同期有所下降，并补充说匈牙利整个制造业的营业额可能都有所下降。他说，由于全球贸易下滑和能源价格高企，经济前景不容乐观。

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