L’analista capo della K&H Bank parla dell’euro ungherese, del futuro brillante del fiorino e dell’inflazione in aumento

L’economia ungherese è ancora in grado di far fronte ad un tasso di cambio di 360 fiorini con l’euro, ha affermato mercoledì l’analista capo di K&H Bank in occasione di un forum d’affari a Székesfehérvár organizzato da Videoton Holding.

Fiorino più forte, introduzione ambiziosa dell’euro ungherese

Nella sua presentazione, intitolata Intossicato dalla speranza, Dávid Németh ha suggerito che è improbabile che la valuta ungherese si rafforzi oltre il livello di 340 contro l’euro. Quest’anno, si prevede che la fascia di negoziazione principale si assesti tra 360 e 370, anche se l’anno prossimo potrebbe emergere un nuovo apprezzamento del fiorino. A suo avviso, l’Ungheria potrebbe adottare l’euro ad un tasso inferiore a 350, scrive l’Agenzia di stampa ungherese.

L’analista ha aggiunto che la Banca Nazionale d’Ungheria potrebbe tagliare il suo attuale tasso base del 6,25 percento due volte quest’anno, riducendolo potenzialmente al di sotto del 5 percento entro la fine del prossimo anno.

Per quanto riguarda l’inflazione, ha osservato che la crescita dei prezzi è stata eccezionalmente contenuta all’inizio dell’anno, ma si prevede una marcata accelerazione entro la fine dell’anno, con un’inflazione che probabilmente supererà il 4 percento e salirà oltre il 5 percento l’anno prossimo. Secondo le dichiarazioni del nuovo Governo, l’Ungheria potrebbe introdurre l’euro nel 2030, il che richiederebbe il rispetto dei criteri di Maastricht a partire dall’estate del 2027. L’onorevole Németh ha definito questo obiettivo un po’ ambizioso, soprattutto in considerazione delle pressioni inflazionistiche che richiederebbero una politica monetaria rigida.

Performance economica migliore

Ha anche sottolineato i dati incoraggianti di marzo dell’economia reale nazionale: le vendite al dettaglio hanno registrato un aumento, anche nei segmenti non alimentari, mentre gli ordini industriali sono aumentati rispetto a dicembre. Una crescita del 4-5 percento della produzione industriale potrebbe essere raggiungibile, a condizione che l’ambiente internazionale si dimostri favorevole. Per ora, tuttavia, le condizioni esterne rimangono sfavorevoli, con l’indice di fiducia della Germania in netto peggioramento a causa dei prezzi elevati dell’energia.

Németh ha avvertito che le esportazioni nette probabilmente peseranno sulla performance economica dell’Ungheria quest’anno, anche se il rafforzamento dei consumi e degli investimenti interni potrebbe compensare il freno. Prevede una crescita economica tra il 2,6 e il 3 percento nel 2026, favorita in parte dall’afflusso di fondi UE.

Tuttavia, ha avvertito che la direzione della politica economica è caratterizzata da una notevole incertezza. I mercati, ha sostenuto, potrebbero essere eccessivamente ottimisti, mentre rimane poco chiaro se il Governo Tisza si stia “preparando per le prossime elezioni o si stia concentrando su obiettivi a lungo termine” – in altre parole, se seguiranno riforme sostanziali.

Fiorino più forte: male per gli esportatori, bene per il Paese

Ottó Sinkó, co-CEO dell’azienda di servizi di produzione elettronica di proprietà ungherese Videoton, ha riconosciuto l’impatto negativo del fiorino più forte sugli esportatori, ma ha affermato che l’apprezzamento della valuta potrebbe avere benefici più ampi per l’intero Paese, in occasione di un forum d’affari tenutosi mercoledì. Parlando al forum organizzato da Videoton a Szekesfehervar (ovest dell’Ungheria), Sinkó ha detto che l’azienda aveva ipotizzato un tasso di cambio HUF/EUR di 393 al momento della stesura del suo piano aziendale per il 2026, aggiungendo che il rafforzamento post-elettorale della valuta avrebbe colpito gli esportatori come Videoton.

Bruxelles avverte che l’Ungheria potrebbe non recuperare tutti i fondi UE congelati prima della scadenza

Ha affermato che il rafforzamento del fiorino sarebbe positivo per il Paese nel suo complesso, in quanto ridurrebbe i rendimenti dei titoli di Stato, e ha aggiunto che il rientro dei fondi dell’Unione Europea in Ungheria potrebbe sostenere la crescita economica.

I ricavi di Videoton sono diminuiti nel periodo gennaio-aprile rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, ha detto Sinkó, aggiungendo che il fatturato potrebbe essere diminuito per l’intero settore manifatturiero ungherese. Ha detto che le prospettive sono poco chiare a causa del calo del commercio globale e dei prezzi elevati dell’energia.

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