Forint erreicht Mehrjahreshöchststand, Wendepunkt zeichnet sich ab

Der Forint bricht weiterhin mehrjährige Rekorde und hat seit April, als ein Euro 410 Forint kostete, deutlich zugelegt. Jetzt hält er sich unter 390, wobei eine weitere Stärkung erwartet wird. Gegenüber dem Dollar ist die ungarische Währung so stark wie seit den ersten Monaten der russischen Invasion in der Ukraine nicht mehr. Analysten warnen jedoch vor Turbulenzen im Jahr 2026.

Forint gewinnt weiter an Stärke

Jeder, der die Entwicklung des Forint verfolgt, dürfte heute in Hochstimmung sein, denn die ungarische Währung erreicht sowohl gegenüber dem Euro als auch vor allem gegenüber dem US-Dollar immer neue Höhenflüge. Diese Entwicklung ist nicht überraschend: Seit Beginn der zweiten Amtszeit des amerikanischen Präsidenten werden Anstrengungen unternommen, um das US-Handelsdefizit zu verringern und den Dollar zu schwächen, was die Rückkehr von Produktionsprozessen mit geringem Wert auf den US-Boden fördert.

Es ist kein Zufall, dass der Forint seit Anfang des Jahres um 20% gegenüber dem Dollar aufgewertet hat. Derzeit kostet ein Dollar 329,85 Forint, nachdem er heute Morgen sogar unter 328 gefallen ist. Das letzte Mal, dass der Forint so stark gegenüber dem Dollar war, war im April 2022, berichtet portfolio.hu.

Auch gegenüber dem Euro entwickelt sich der Forint gut. Heute Morgen sank der Wechselkurs kurzzeitig unter 388 HUF/EUR(derzeit 389,2) und erreichte damit den höchsten Stand seit über einem Jahr – obwohl er noch weit von dem Kurs von 329 vor dem COVID entfernt ist.

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Auch regionale Währungen dominieren

Der Forint steht auch gegenüber den regionalen Währungen gut da und hat sowohl gegenüber der tschechischen Krone als auch gegenüber dem polnischen Zloty zugelegt. Gegenüber dem Zloty war er seit August letzten Jahres nicht mehr so stark, der aktuelle Kurs liegt bei 91,26. Dies deutet darauf hin, dass Investoren Forint-basierte Anlagen derzeit als attraktiver ansehen als ihre polnischen oder tschechischen Gegenstücke.

Der Forint wird derzeit zu 447,76 gegenüber dem britischen Pfund, 46,4 gegenüber dem chinesischen Yuan und 416,51 gegenüber dem Schweizer Franken gehandelt.

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Warum steigt der Forint?

In erster Linie, weil die ungarische Zentralbank einen relativ hohen Leitzins von 6,5 % beibehalten hat, was viele dazu veranlasst hat, auf Forint basierende Vermögenswerte zu halten oder in diese zu investieren. Unterdessen hat die US-Notenbank Federal Reserve ihren Leitzins kürzlich um 25 Basispunkte gesenkt und damit den Dollar im Einklang mit Trumps Politik weiter geschwächt. Die Bank of England ließ die Zinssätze unverändert, während die günstigen US-Arbeitsmarktdaten dem Forint ebenfalls zugute kamen.

Laut portfolio.hu könnte der Forint, auch wenn das dritte Quartal noch nicht zu Ende ist, zum weltweiten Champion der Währungsaufwertung werden. Seit Juni hat er gegenüber dem Euro um 6% zugelegt – etwa die Hälfte davon ist auf die Abschwächung des Dollars zurückzuführen.

Überbewerteter Forint – Sturmwolken im Jahr 2026

Zoltán Varga, Senior Analyst bei Equilor Investment Ltd., sagte gegenüber MTI, dass der anhaltend hohe Leitzins die Stärke des Forint unterstützt. Er ist jedoch der Ansicht, dass der Forint aus fundamentalen Gründen derzeit überbewertet ist und sagte, dass die kurzfristigen Gewinne zwar anhalten könnten, die Aussichten jedoch vorsichtiger seien.

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Die Schnellanalyse von G7.hu schließt sich dem kurzfristigen Optimismus an und geht davon aus, dass der Forint bis zum Ende des Jahres stark bleiben könnte (unter 400 HUF/EUR). Laut den Analysten der MBH Bank, die kürzlich bei einem Pressegespräch zu Wort kamen, könnten die Kurse jedoch 2026 wieder über 400 liegen – allerdings nur, wenn die Zentralbank den Leitzins senkt, was als notwendig erachtet wird, um die Wirtschaft anzukurbeln. Vorerst hat die Bank erklärt, dass es keine Pläne für eine Zinssenkung vor Jahresende gibt.

Die Analysten der Erste Bank prognostizieren, dass der Euro-Forint-Kurs bis Ende dieses Jahres auf 405 zurückkehren und bis Ende 2026 auf 410 steigen wird.

Was beeinflusst die wirtschaftlichen Aussichten Ungarns?

Laut Senior Analyst Zoltán Varga(Equilor) werden die Aussichten Ungarns vor allem von folgenden Faktoren beeinflusst:

• dem Abschwung der deutschen Wirtschaft und
• die durch Handelskriege verursachte globale Unsicherheit.

Der Zinssenkungszyklus der EZB könnte zu Ende sein, während politische Risiken das ohnehin schon schwache BIP-Wachstum in der Eurozone noch verstärken. Die Inlandsnachfrage und die deutschen Investitionen könnten im nächsten Jahr wieder anziehen und für einen potenziellen Schub sorgen.

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Er fügte hinzu, dass der Krieg in der Ukraine weiterhin den Investitionsappetit dämpft. In Ungarn wird erwartet, dass der Konsum der privaten Haushalte in den kommenden Quartalen weiter steigen wird, unterstützt durch steigende Reallöhne und staatliche Programme. Die Inflation könnte im 1. Quartal 2026 in den Toleranzbereich der Zentralbank zurückkehren und wird im nächsten Jahr voraussichtlich durchschnittlich 3,7% betragen.

Steigende Löhne

Sándor Czomba, Staatssekretär im Ministerium für nationale Wirtschaft, gab bei der heutigen Pressekonferenz eine Reihe positiver Nachrichten für die Arbeitnehmer bekannt.

Er stellte fest, dass:

• Die Reallöhne sind um etwa 5% gestiegen, was sowohl in Ungarn als auch in ganz Europa ein bemerkenswerter Erfolg ist.
• Dank der staatlichen Maßnahmen zur Unterstützung der Familien steigen die Nettolöhne schneller als die Bruttolöhne. Dies ist zum Teil auf die Einkommenssteuerbefreiung für Arbeitnehmer unter 25 Jahren und Mütter unter 30 Jahren zurückzuführen. Ab 1. Oktober wird die Steuererleichterung für Mütter mit drei Kindern 200.000-250.000 Verdiener betreffen.
• In Budapest liegt der durchschnittliche Bruttolohn jetzt bei 840.000 Forint, nur drei Bezirke bleiben unter der Marke von 550.000 Forint.
• In diesem Jahr ist der Mindestlohn um 9% gestiegen. Für das nächste Jahr ist eine Erhöhung um 13% und für 2027 um 14% geplant. Ziel ist es, bis zum 1. Januar 2027 einen Mindestlohn von 1.000 € zu erreichen und bis zum 1. Januar 2028 das durchschnittliche Bruttogehalt auf eine Million Forint anzuheben.

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