Sind steuerfreie Sparanlagen in Gefahr? Ungarn prüft die Zukunft von Staatsanleihen für Privatanleger nach Einleitung eines EU-Verfahrens

Das ungarische Finanzministerium prüft derzeit, ob Änderungen an der steuerlichen Behandlung von Staatsanleihen für Privatanleger erforderlich sein könnten, nachdem die Europäische Kommission ein Vertragsverletzungsverfahren wegen deren Steuervorteils im Vergleich zu Wertpapieren anderer EU-Länder eingeleitet hat.

EU äußert Bedenken hinsichtlich Steuervorteil

Der Streit betrifft einen der wichtigsten Anreize ungarischer Staatsanleihen für Privatanleger: Die Zinserträge aus den meisten ungarischen Staatsanleihen für Privatanleger sind derzeit steuerfrei. Die Europäische Kommission beanstandet, dass Zinsen aus ungarischen Staatsanleihen, die speziell für Privatanleger emittiert wurden, steuerfrei sind, während ähnliche Erträge aus Staatsanleihen, die von einem anderen EU- oder EWR-Land begeben wurden, in der Regel den ungarischen Steuervorschriften unterliegen.

Erträge aus ausländischen Staatsanleihen unterliegen normalerweise einer Einkommensteuer von 15 Prozent, wobei unter bestimmten Umständen zusätzlich eine Sozialabgabe in Höhe von 13 Prozent anfällt. Dagegen sind Zinsen auf ungarische Staatsanleihen für Privatanleger, die nach Juni 2019 begeben wurden, von diesen Steuern befreit.

Dem Argument zugrunde liegend, das dem EU-Verfahren zugrunde liegt, kann der Unterschied in der Besteuerung ungarische Sparer finanziell dazu anregen, in inländische Staatsanleihen zu investieren, anstatt in Anleihen, die anderswo in der EU begeben wurden, was möglicherweise den freien Kapitalverkehr innerhalb der Union einschränkt. Die finanziellen Auswirkungen für einzelne Anleger könnten erheblich sein. Bei einer Anlage von 10 Millionen HUF (rund 27.350 Euro) könnten jährlich bis zu 154.000 HUF (421 Euro) davon abhängen, ob die Zinsen steuerfrei bleiben.

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Ministerium prüft mehr als nur die Besteuerung

Das Finanzministerium hat nun bestätigt, dass es mögliche Reaktionen auf das Vorgehen der Europäischen Kommission prüft. In einer Stellungnahme gegenüber dem ungarischen Finanznachrichtenportal „Portfolio“ erklärte das Ministerium, es prüfe „alle möglichen Lösungen“ und die Prüfung gehe über den Bereich der Besteuerung hinaus.

Zudem werden Überlegungen hinsichtlich des Kapitalmarkts und der Staatsfinanzierung angestellt, obwohl das Ministerium nicht erläutert hat, welche konkreten Maßnahmen diese Prüfbereiche beinhalten könnten. Dies hat Fragen aufgeworfen, ob die Regierung letztendlich die Preisgestaltung oder andere Bedingungen für staatliche Wertpapiere für Privatanleger ändern könnte, obwohl eine solche Entscheidung bislang nicht angekündigt wurde.

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Bislang wurde noch keine Entscheidung getroffen

Das Finanzministerium erklärte, es werde die Öffentlichkeit informieren, sobald eine endgültige Entscheidung der Regierung vorliege. Vorerst bleibt die Steuerbefreiung bestehen, und die Regierung hat noch nicht konkret angegeben, wie sie auf das Vertragsverletzungsverfahren reagieren will.

Die Angelegenheit könnte dennoch erhebliche Auswirkungen auf den ungarischen Markt für Staatsanleihen für Privatanleger haben. Die Wertpapiere waren für die Regierung ein wichtiges Instrument, um Ersparnisse der privaten Haushalte und inländische Finanzmittel zu mobilisieren, während die steuerfreien Zinsen einen wesentlichen Anreiz für Privatanleger darstellten. Etwaige Änderungen könnten daher sowohl die Attraktivität von Staatsanleihen für ungarische Sparer als auch die Strategie der Regierung bei der Finanzierung über den inländischen Privatkundenmarkt beeinflussen.

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