Il governo di Péter Magyar ha contratto un debito in valuta estera superiore a 1.000 miliardi di HUF — e a ragione

Il governo di Péter Magyar ha contratto un debito in valuta estera pari a 3 miliardi di euro, in una mossa strettamente legata al previsto sblocco dei fondi dell’Unione Europea precedentemente congelati.

L’Ungheria ricorre nuovamente a un ingente prestito in valuta estera, ma con una valida motivazione

Lunedì l’Ungheria ha emesso sui mercati internazionali obbligazioni in valuta estera per un valore di 3 miliardi di euro. Secondo l’Agenzia per la gestione del debito pubblico (ÁKK), la domanda da parte degli investitori è stata eccezionalmente forte, con l’offerta sovrascritta di quasi tre volte e un prezzo fissato senza alcun premio di emissione.

L’ÁKK ha precisato che le obbligazioni denominate in euro sono state emesse con due diverse scadenze. La tranche con scadenza nel 2032, con una durata di cinque anni, presenta una cedola del 3,5% e un rendimento del 3,62%. Le obbligazioni con scadenza nel 2037, invece, sono state quotate con una cedola del 4,25% e un rendimento del 4,282%. L’agenzia ha sottolineato che i titoli sono stati collocati ai rendimenti del mercato secondario, senza alcun premio aggiuntivo — segno di un clima di mercato favorevole.

Il fabbisogno di finanziamento dell’UE alla base dell’emissione

Uno dei fattori chiave alla base dell’emissione sembra essere il prefinanziamento dei fondi dell’UE. Il nuovo governo deve far fronte a notevoli esigenze di liquidità a breve termine, poiché i circa 10 miliardi di euro disponibili nell’ambito dello strumento di ripresa dell’UE vengono rimborsati dalla Commissione europea solo a posteriori. In pratica, ciò richiede allo Stato ungherese di finanziare in anticipo gli investimenti e i progetti di sviluppo, mentre i pagamenti dell’UE giungono solo dopo il loro completamento.

Anche la tempistica si è rivelata vantaggiosa. Il clima di fiducia degli investitori nei confronti dell’Ungheria è migliorato negli ultimi mesi, i rendimenti globali si sono attenuati e l’ÁKK ha segnalato una forte domanda di titoli di Stato denominati in fiorino. Il forte interesse per l’ultima emissione riflette questo contesto più favorevole.

Sebbene la raccolta di 3 miliardi di euro vada ad aumentare il debito pubblico, essa consente allo Stato di finanziare progetti i cui costi dovrebbero essere rimborsati dall’Unione europea in una fase successiva. Secondo l’ÁKK, il successo dell’emissione sottolinea il perdurante forte interesse degli investitori internazionali per i titoli di Stato ungheresi.

Il governo di Péter Magyar intende adottare le ultime misure giuridiche richieste dall’UE per accedere ai fondi comunitari

Dopo le sedute parlamentari di lunedì e martedì e la riunione di Consiglio dei ministri di mercoledì, la seconda metà della settimana sarà incentrata su Bruxelles e sull’ECOFIN, ha dichiarato lunedì il ministro delle Finanze sui social media.

Il governo adotterà inoltre le ultime misure giuridiche richieste dall’Unione europea «per garantire i fondi dovuti al popolo ungherese e all’Ungheria», ha aggiunto András Kármán, riferendosi alla riunione di venerdì del Consiglio Affari economici e finanziari (ECOFIN) dell’UE, come riportato dall’Agenzia di stampa ungherese.

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David Vitezy, ministro dei Trasporti e degli Investimenti, ha dichiarato lunedì in Parlamento, prima dell’ordine del giorno, che i negoziati con la Commissione europea sono stati conclusi e che il testo del piano di ripresa è stato messo a punto. Una decisione definitiva è attesa in occasione della riunione del Consiglio dei ministri delle Finanze dell’UE di venerdì, e tutti gli indizi fanno presagire un esito positivo, ha aggiunto.

In occasione di una consultazione tenutasi il 26 giugno con Kyriakos Pierrakakis, presidente dell’Eurogruppo, Kármán e il primo ministro Péter Magyar hanno discusso dei risultati ottenuti nello sblocco dei fondi UE e delle misure ancora necessarie affinché tali fondi diventino accessibili.

Il governo ungherese ha recentemente presentato il piano modificato relativo al Meccanismo per la ripresa e la resilienza (RRF), che la Commissione ha accettato nei giorni scorsi. L’ultimo passo consiste nell’adozione di tale programma da parte del Consiglio ECOFIN dei ministri delle finanze nella sua prossima riunione del 10 luglio, ha dichiarato all’epoca il ministro delle finanze.

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